Złoto jako solidna inwestycja: Rosnąca cena złota z powodu wojen i inflacji

Gold gilt für viele als solide Geldanlage, zumindest langfristig. Kurzfristig ging es in diesem Jahr schon stark nach oben bis über 2.050 Dollar pro Feinunze im Mai – und wieder stark abwärts bis auf 1.820 Dollar Anfang Oktober. Seit dem Israel-Gaza-Krieg geht es nun wieder steil aufwärts mit den Goldnotierungen.

Wojny w Izraelu i na Ukrainie podnoszą ceny złota

Na przykład każdy, kto posiada sztabki i monety od pięciu lat, może spodziewać się wzrostu wartości o około połowę – a nawet zwolnienia z podatku. W ciągu dziesięciu lat cena złota wzrosła prawie pięciokrotnie, tak że niewielka 50-gramowa sztabka tego metalu szlachetnego jest obecnie warta około 3000 euro. Wydaje się, że to dużo i wynika obecnie z rozwoju wydarzeń na Ukrainie i na Bliskim Wschodzie. Czy tak rewelacyjny sukces kursu można powtórzyć w dłuższej perspektywie?

Inwestowanie w złoto: „Trend jest Twoim przyjacielem”

Pewna część inwestorów, w tym inwestorów profesjonalnych w bankach, ma tendencję do kupowania złota w czasach kryzysu. Może po prostu robią to z pewnością, że inni też to zrobią, więc kalkulacja wydaje się działać przez jakiś czas. „Trend jest Twoim przyjacielem” to motto inwestorów, którzy przede wszystkim dopasowują się do zachowań stadnych innych i w miarę możliwości śledzą rozwój cen na szerokim rynku.

Cena złota również ulega wahaniom ze względu na ryzyko kursowe

Dla ceny złota znaczenie ma także to, czy nastąpią dalsze podwyżki stóp procentowych, które wpłyną na kurs dolara amerykańskiego. Z tego punktu widzenia na cenę złota wpływa obecnie szereg szczególnych czynników, co czyni je szczególnie podatnym na wahania. Ponieważ żyjemy w kraju strefy euro i odpowiednio rozliczamy nasze aktywa, przy zakupie metalu szlachetnego, który na kluczowych rynkach jest przedmiotem obrotu w dolarach, zawsze istnieje ryzyko kursowe.

Złoto jako zabezpieczenie przed wysoką inflacją

Obecnie oczekuje się, że zarówno Europejski Bank Centralny, jak i Rezerwa Federalna USA obniżą stopy procentowe. Przyglądając się rynkom akcji, uwzględnia się także związane z nimi oczekiwania inflacyjne. Jeśli więc inflacja jest szczególnie wysoka, a stopy procentowe prędzej czy później wzrosną, jest to interesujące środowisko dla inwestorów w złoto. Wiele osób tradycyjnie kupuje złoto jako zabezpieczenie przed wysoką inflacją.

Z drugiej strony, w czasach wysokich stóp procentowych, obligacje ponownie generują znaczne zyski, czego nie dają sztabki i monety, ponieważ zawsze są nieoprocentowane. Jednakże rozkład dywidend od akcji czy rocznych płatności odsetek od obligacji i lokat bankowych są istotne w dłuższym okresie.

Złoto jest również atrakcyjne dla banków centralnych

W szczególności Chiny, Rosja i inne ważne kraje wschodzące w ostatnich latach coraz częściej kupują sztabki złota, aby wykorzystać je jako rezerwy walutowe. Dla nich złoto notowane w dolarach jest bardziej neutralne niż kupowanie amerykańskich obligacji rządowych. Na przykład złoto ma uniezależnić kraje BRICS (Brazylia, Rosja, Indie, Chiny i RPA) od dostępu USA do władzy, co w przeciwnym razie mogłoby wywrzeć presję na inne kraje, takie jak Iran, ze swoim systemem płatności SWIFT.

W najgorszym przypadku nawet złoto niewiele pomoże

Jeśli rzeczywiście nastąpi masowy upadek walut w wyniku poważnego światowego kryzysu gospodarczego, który może mieć również wpływ na dolara, wówczas złoto nie będzie już zbyt pomocne. W Niemczech jest on zakazany jako środek płatniczy przez Bundesbank i może nie być akceptowany na przykład przez sprzedawców. Powstaje zatem pytanie, jak można było płacić dokładne kwoty sztabkami lub monetami, nie popadając w gospodarkę barterową. Na koniec należy również pamiętać, że rząd USA zakazał już prywatnego posiadania złota w celu zwykłej konfiskaty metalu szlachetnego na rzecz państwa. Zakaz ten został ogłoszony przez prezydenta USA Franklina D. Roosevelta w 1933 roku i jest uważany za najbardziej znany przypadek tego typu.

Wniosek: Złoto może przezwyciężyć kryzysy, ale inwestorzy powinni rozłożyć ryzyko

Wniosek byłby taki, że złoto może mieć sens w przypadku kryzysu na rynku papierów wartościowych i walut. Możesz go również użyć do rozłożenia ryzyka w swoim portfelu, jeśli masz już inne formy inwestycji. Z drugiej strony stawianie wszystkiego na złoto wydaje się zbyt ryzykowne ze względu na historycznie wysokie wahania cen. Ze wspomnianych względów praktycznych, a także prawnych, nie wydaje się, aby był on odpowiednim zamiennikiem gotówki lub pieniądza książkowego.

Cena złota rosła i gwałtownie spadała w krótkim okresie, ale od czasu wojny Izrael-Gaza ponownie gwałtownie wzrosła. Na cenę złota mogą wpływać różne czynniki, w tym kryzysy geopolityczne, takie jak ten na Ukrainie i na Bliskim Wschodzie. Dodatkowo pewną rolę odgrywa ryzyko kursowe, gdyż handel złotem odbywa się w dolarach, podczas gdy w Europie rozliczenia dokonywane są w euro. Złoto może również służyć jako zabezpieczenie przed wysoką inflacją, ponieważ często jest kupowane jako zabezpieczenie w okresach wysokiej inflacji. Niemniej jednak złoto wiąże się również z ryzykiem ze względu na historycznie wysokie wahania cen, dlatego zaleca się dywersyfikację portfela. Ponadto banki centralne, takie jak Chiny, Rosja i inne kraje wschodzące, coraz częściej kupują sztabki złota jako rezerwy walutowe.

Die steigenden Goldpreise könnten dazu führen, dass mehr Investoren und Anleger Gold als Geldanlage in Betracht ziehen. Dies könnte zu einer erhöhten Nachfrage nach Gold führen und den Preis weiter in die Höhe treiben. Gleichzeitig könnten geopolitische Unsicherheiten, wie der Konflikt in der Ukraine oder im Nahen Osten, zu einer verstärkten Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen führen. Das Wechselkurs-Risiko könnte jedoch auch zu erhöhten Schwankungen des Goldpreises führen.

Rosnący popyt na złoto może również mieć wpływ na branżę finansową, w szczególności na firmy zajmujące się handlem sztabkami i monetami złota, a także na giełdy złota. Firmy te mogłyby skorzystać na zwiększonym popycie i wygenerować wyższe zyski. Jednocześnie jednak mogą być również narażeni na zwiększone ryzyko, ponieważ wahania i niepewność mogą wpływać na rynek złota.

Es ist schwer, die genauen Auswirkungen auf den Markt oder die Finanzbranche vorherzusagen, da dies von vielen Faktoren abhängt. Jedoch könnte eine erhöhte Nachfrage nach Gold zu einem Anstieg des Goldpreises führen, was positive Effekte für Unternehmen haben könnte, die mit Gold handeln. Die gestiegenen Preise könnten jedoch auch zu verstärkten Schwankungen und Unsicherheiten führen, was sowohl Chancen als auch Risiken birgt.