Zlato ako solídna investícia: Rast ceny zlata v dôsledku vojen a inflácie

Gold gilt für viele als solide Geldanlage, zumindest langfristig. Kurzfristig ging es in diesem Jahr schon stark nach oben bis über 2.050 Dollar pro Feinunze im Mai – und wieder stark abwärts bis auf 1.820 Dollar Anfang Oktober. Seit dem Israel-Gaza-Krieg geht es nun wieder steil aufwärts mit den Goldnotierungen.

Vojny v Izraeli a na Ukrajine zvyšujú ceny zlata

Napríklad každý, kto už päť rokov vlastní tehličky a mince, sa môže tešiť na zvýšenie hodnoty približne o polovicu – a dokonca bez dane. Za desať rokov sa cena zlata zvýšila takmer päťnásobne, takže drobná 50-gramová tehlička drahého kovu má dnes hodnotu okolo 3000 eur. To sa zdá byť veľa a v súčasnosti je to spôsobené vývojom na Ukrajine a na Blízkom východe. Dá sa takýto senzačný úspech kurzu zopakovať aj dlhodobo?

Investovanie do zlata: „Trend je tvoj priateľ“

Určitá časť investorov, vrátane profesionálnych investorov v bankách, má tendenciu nakupovať zlato v čase krízy. Možno to len robia s dôverou, že to urobia aj ostatní, a tak sa zdá, že výpočet na chvíľu funguje. „Trend je tvoj priateľ“ je motto pre investorov, ktorí sa predovšetkým prispôsobujú stádovému správaniu ostatných a podľa možnosti sledujú vývoj cien na širokom trhu.

Cena zlata kolíše aj v dôsledku kurzového rizika

Pre cenu zlata zohráva úlohu aj to, či dôjde k ďalšiemu zvýšeniu úrokových sadzieb, ktoré by ovplyvnilo kurz amerického dolára. Z tohto pohľadu je cena zlata v súčasnosti poháňaná množstvom špeciálnych faktorov, vďaka čomu je obzvlášť náchylné na výkyvy. Keďže žijeme v eurozóne a podľa toho aj účtujeme o svojom majetku, pri nákupe drahého kovu, ktorý sa na kľúčových trhoch obchoduje v dolároch, vždy existuje kurzové riziko.

Zlato ako ochrana pred vysokou infláciou

V súčasnosti sa očakáva, že Európska centrálna banka aj Federálny rezervný systém USA pozastavia úrokové sadzby. Pri pohľade na akciové trhy sa berú do úvahy aj súvisiace inflačné očakávania. Ak je teda inflácia obzvlášť vysoká a úrokové sadzby skôr či neskôr stúpnu, je to zaujímavé prostredie pre investorov do zlata. Mnoho ľudí tradične nakupuje zlato ako ochranu pred vysokou infláciou.

Na druhej strane, v časoch vysokých úrokových sadzieb dlhopisy opäť generujú značné výnosy, čo je niečo, čo nie sú tehličky a mince, pretože sa vždy neúročia. Rozdelenie dividend z akcií alebo ročné platby úrokov z dlhopisov a bankových vkladov sú však významné počas dlhšieho časového obdobia.

Zlato je atraktívne aj pre centrálne banky

Najmä Čína, Rusko a ďalšie dôležité rozvíjajúce sa krajiny v posledných rokoch čoraz viac nakupujú zlaté tehličky, aby ich použili ako menové rezervy. Pre nich je zlato kótované v dolároch neutrálnejšie ako nákup amerických vládnych dlhopisov. Zlato má napríklad urobiť krajiny BRICS (Brazília, Rusko, India, Čína a Južná Afrika) nezávislejšie od prístupu USA k moci, čo môže inak dostať iné krajiny, ako napríklad Irán, pod tlak s jeho platobným systémom SWIFT.

V horšom prípade ani zlato veľmi nepomôže

Ak skutočne dôjde k masívnemu kolapsu mien v dôsledku veľkej globálnej hospodárskej krízy, ktorá môže ovplyvniť aj dolár, zlato už veľmi nepomôže. V Nemecku je zakázaný ako platobný prostriedok Bundesbank a nemusia ho akceptovať napríklad predajcovia. Potom vyvstáva otázka, ako chcel človek platiť presné sumy prútmi alebo mincami bez toho, aby sa dostal do bartrovej ekonomiky. A napokon treba mať na pamäti aj to, že vláda USA už zakázala súkromné ​​vlastníctvo zlata, aby tento drahý kov jednoducho skonfiškovala pre štát. Tento zákaz vyhlásil americký prezident Franklin D. Roosevelt v roku 1933 a je považovaný za najznámejší prípad svojho druhu.

Záver: Zlato môže preklenúť krízy, ale investori by mali riziko rozložiť

Záver by bol taký, že zlato môže mať zmysel na preklenutie krízy cenných papierov a mien. Môžete ho použiť aj na rozloženie rizík vo svojom portfóliu, ak už máte iné formy investovania. Na druhej strane sa zdá byť príliš riskantné staviť všetko na zlato kvôli historicky vysokým cenovým výkyvom. Zo spomínaných praktických a v neposlednom rade aj právnych dôvodov sa nezdá byť vhodný ako úplná náhrada hotovosti alebo účtovných peňazí.

Cena zlata krátkodobo prudko vzrástla a klesla, no od vojny medzi Izraelom a Gazou opäť prudko vzrástla. Cena zlata môže byť ovplyvnená rôznymi faktormi, vrátane geopolitických kríz, akými sú napríklad tie na Ukrajine a na Blízkom východe. Okrem toho zohráva úlohu kurzové riziko, keďže obchodovanie so zlatom prebieha v dolároch, zatiaľ čo v Európe sa zúčtovanie uskutočňuje v eurách. Zlato môže slúžiť aj ako zabezpečenie proti vysokej inflácii, keďže sa často nakupuje ako zabezpečenie v čase vysokej inflácie. Napriek tomu zlato so sebou nesie aj riziká v dôsledku jeho historicky vysokých cenových výkyvov, preto sa odporúča diverzifikácia portfólia. Okrem toho centrálne banky ako Čína, Rusko a ďalšie rozvíjajúce sa krajiny čoraz častejšie nakupujú zlaté tehličky ako menové rezervy.

Die steigenden Goldpreise könnten dazu führen, dass mehr Investoren und Anleger Gold als Geldanlage in Betracht ziehen. Dies könnte zu einer erhöhten Nachfrage nach Gold führen und den Preis weiter in die Höhe treiben. Gleichzeitig könnten geopolitische Unsicherheiten, wie der Konflikt in der Ukraine oder im Nahen Osten, zu einer verstärkten Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen führen. Das Wechselkurs-Risiko könnte jedoch auch zu erhöhten Schwankungen des Goldpreises führen.

Zvyšujúci sa dopyt po zlate by mohol ovplyvniť aj finančný priemysel, najmä spoločnosti zapojené do obchodovania so zlatými prútmi a mincami, ako aj burzy zlata. Tieto spoločnosti by mohli ťažiť zo zvýšeného dopytu a vytvárať vyššie zisky. Zároveň by však mohli byť vystavení aj zvýšenému riziku, keďže výkyvy a neistoty môžu ovplyvniť trh so zlatom.

Es ist schwer, die genauen Auswirkungen auf den Markt oder die Finanzbranche vorherzusagen, da dies von vielen Faktoren abhängt. Jedoch könnte eine erhöhte Nachfrage nach Gold zu einem Anstieg des Goldpreises führen, was positive Effekte für Unternehmen haben könnte, die mit Gold handeln. Die gestiegenen Preise könnten jedoch auch zu verstärkten Schwankungen und Unsicherheiten führen, was sowohl Chancen als auch Risiken birgt.