الأسهم ذات الأرباح العالية: كيفية تأمين دخلك السلبي!

الأسهم ذات الأرباح العالية: كيفية تأمين دخلك السلبي!

في 16 أغسطس 2025، لا تزال السياسة النقدية تثير قلق المدخرين والمستثمرين في سويسرا. قام البنك الوطني السويسري (SNB) بتخفيض سعر الفائدة الرئيسي إلى 0٪ منذ مارس 2024، مما يعني أن المدخرين والمستثمرين لا يتلقون أي فائدة تقريبًا على الأوراق المالية ذات الفائدة الثابتة وحسابات التوفير. وعلى خلفية ارتفاع التضخم، يتم تخفيض قيمة المدخرات بشكل متزايد. في هذه الحالة، يبحث العديد من المستثمرين بنشاط عن بدائل، خاصة بالنسبة للأسهم ذات دفعات أرباح عالية بالإضافة إلى الصناديق المقابلة وصناديق الاستثمار المتداولة.

تحظى استراتيجيات توزيع الأرباح، المعروفة في العالم المالي الأنجلوسكسوني باسم "أسهم الدخل"، بشعبية كبيرة لدى مستثمري القطاع الخاص. عالي نيوزيلندي تعتمد الصناديق وصناديق الاستثمار المتداولة على مؤشرات مثل مؤشر FTSE All-World High Dividend Dividend وS&P High Yield Dividend Aristocrats. يوصي رينيه ستيفلماير من شركة Hinder Asset Management بالنظر في استراتيجيات الأرباح المرتفعة كمكمل مفيد لمؤشرات الأسهم العالمية.

اختيار الأسهم والمخاطر

عند اختيار الأسهم لاستراتيجيات توزيع الأرباح، ليس فقط عائد الأرباح هو المهم، ولكن أيضًا استقرار التوزيعات المستقبلية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن عوائد الأرباح المرتفعة غالبا ما تشير إلى أسهم محفوفة بالمخاطر. تاريخياً، عانى المستثمرون الذين يتبعون استراتيجيات توزيع الأرباح من خسائر كبيرة خلال الأزمة المالية 2007-2008، وخاصة في الأسهم المالية.

غالبًا ما يتم تمثيل مؤشرات الأرباح بشكل كبير في القطاع المالي، وكذلك في قطاعات الأدوية والمرافق والعقارات والطاقة. يشير Stiefelmeyer إلى أن استراتيجيات توزيع الأرباح تعتبر فئة فرعية من استراتيجية القيمة التي تركز على الأسهم القيمة. ويوصي أيضًا باستخدام صناديق الاستثمار المتداولة بدلاً من الصناديق المُدارة بشكل نشط لأنها عادةً ما تكون ذات رسوم أقل.

التكاليف والعوائد

تظهر دراسة أجرتها VZ Vermögenszentrum أن هناك صندوقين فقط من صناديق الاستثمار المتداولة في سويسرا برسوم تبلغ 0.15% و0.2%، في حين أن الصناديق المدارة بشكل نشط لديها رسوم تتراوح بين 0.71% و1.83%. حقق مؤشر SPI Select Dividend 20 عائدًا بنسبة 5.54% سنويًا على مدى السنوات السبع الماضية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين ملاحظة أن منتجات الأرباح تأتي أيضًا مع عيوب، مثل قلة التنويع وزيادة الوزن في بعض القطاعات.

وهناك خطر آخر يتمثل في أن استراتيجيات توزيع الأرباح غالبا ما تستثمر في الصناعات المشبعة، الأمر الذي يمكن أن يحد من إمكانات نمو الاستثمارات. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تخضع أرباح الأسهم للضريبة كدخل، ولهذا السبب يوصى بإجراء عمليات شراء عبر الركيزة 3 أ ذات الامتيازات الضريبية. على الرغم من الفوائد المحتملة، فإن الأسهم ذات الأرباح المرتفعة ليست بالضرورة استثمارات آمنة؛ وتظل المخاطر العامة للأسهم قائمة، ولا تضمن الدفعات المرتفعة أداءً أعلى من المتوسط.

خيارات الاستثمار البديلة

ولا تزال هناك بدائل مثيرة للاهتمام لزيادة الدخل، مثل صناديق المرافق أو أسهم البنية التحتية. وفي الوضع الحالي للسوق، يمكن أن تمثل هذه الخيارات تكملة مناسبة لاستراتيجيات توزيع الأرباح الحالية.

وأخيرا، تجدر الإشارة إلى أنه يجب على المستثمرين إجراء تحليل شامل للمخاطر عند اتخاذ قرار بشأن الاستثمارات التي تدر أرباحا أو ضدها. هذه هي الطريقة الوحيدة لضمان نمو المحفظة على المدى الطويل.