Japonsko vo finančnej kríze: predaj dlhopisov a rastúce úrokové sadzby!

Japonsko vo finančnej kríze: predaj dlhopisov a rastúce úrokové sadzby!

Dnešná aukcia vládnych dlhopisov v Japonsku zaznamenala najslabší dopyt za viac ako desať rokov. Premiér Shigeru Ishiba odmietol výzvy na zníženie daní a dokonca prirovnal finančnú situáciu Japonska k situácii Grécka. Výnosy japonských dlhopisov prudko vzrástli, čo signalizuje znepokojujúce signály pre trh s dlhopismi v krajine. Výnos 20-ročných dlhopisov Nippon vzrástol o približne 15 bázických bodov, čo je najvyššia úroveň od roku 2000. Od zavedenia tohto segmentu v roku 1999 vzrástli aj výnosy 30-ročných dlhopisov viac ako kedykoľvek predtým.

Ďalším kritickým bodom je, že výnos 40-ročných japonských dlhopisov dosiahol rekordnú výšku. Tento vývoj odzrkadľuje štrukturálne výzvy, ktorým čelí japonský trh s dlhopismi, znásobené globálnymi obavami z rastúcich vládnych výdavkov. Ishiba varoval pred nebezpečenstvom sveta s rastúcimi úrokovými sadzbami v narážke na pokračujúce zvyšovanie úrokových sadzieb Bank of Japan. Japonská ekonomika sa v prvom štvrťroku spomalila, čo prispelo k neistote okolo obchodných rokovaní s USA.

Situácia na trhu a znalecké posudky

Manažér fondu Ryoma Nagatomo vyjadril obavy z fiškálnych rizík a nadmernej ponuky na dlhopisovom trhu. Ponuková sadzba pre emisiu 20-ročných dlhopisov bola v utorok najnižšia od augusta 2012. Podľa stratéga Katsutoshi Inadome boli výsledky ponuky 30- a 40-ročných dlhopisov horšie, ako odborníci očakávali.

Aktuálny vývoj poukazuje na hlbokú neistotu na japonskom dlhopisovom trhu. Tieto neistoty môžu mať dopad aj na budúcu menovú politiku Bank of Japan. Za súčasných okolností je pre japonskú vládu stále náročnejšie udržať finančnú stabilitu, ako zistil aj výskumný inštitút Flossbach von Storch. Podľa tejto analýzy je kapacita menovej politiky Japonska obmedzená, čo by mohlo v budúcnosti viesť k ďalším ťažkostiam.

Situácia predstavuje pre Japonsko kritický bod obratu a vyžaduje si starostlivé sledovanie ďalšieho vývoja. Investori a trhoví analytici budú pozorne sledovať ďalšie kroky vlády a Bank of Japan s cieľom lepšie posúdiť finančné riziká spojené s touto hlbokou neistotou. svet finančného trhu a Flossbach z Výskumného ústavu Storch ponúkajú komplexné analýzy a pohľady na popisovaný vývoj trhu.