مزاج الأزمة في سوق الأوراق المالية: التعريفات الجمركية قد ترتفع مرة أخرى قريبا!

مزاج الأزمة في سوق الأوراق المالية: التعريفات الجمركية قد ترتفع مرة أخرى قريبا!

في 5 يوليو 2025، وصلت الأسواق المالية إلى نقطة حرجة. سجل مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك مستويات قياسية جديدة، مما يعكس ثقة المستثمرين على الرغم من المخاطر المحتملة. وأغلق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عند 6227.42 نقطة، في حين أنهى مؤشر ناسداك عند 20393.13 نقطة، وكلاهما أعلى مستوى جديد على الإطلاق. في المقابل، انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 10.52 نقطة إلى 44484.42 نقطة. ومع ذلك، فإن هذه التطورات يمكن أن يطغى عليها تهديد عاجل قد يظهر في منتصف يوليو/تموز.

وتتمثل الخلفية في النهاية الوشيكة للوقف الجمركي في التاسع من يوليو/تموز، والذي كان ساري المفعول منذ 90 يومًا. وهذا يذكرنا جدًا بإعلان التعريفة الجمركية الذي أعلنه دونالد ترامب في البيت الأبيض. ومن الممكن أن تؤدي عودة التعريفات الجمركية واسعة النطاق إلى تعريض معنويات السوق الإيجابية الحالية للخطر بسرعة. وحتى الآن، كان التقدم في مفاوضات الاتفاق التجاري ضئيلا، حيث تم التوصل إلى اتفاقات فقط مع بريطانيا وفيتنام. وتبلغ الرسوم الجمركية على الواردات من فيتنام 20%، وهو عامل مهم في أداء أسهم بعض الشركات.

ديناميات السوق والاتفاقيات التجارية

ومع ذلك، فإن المستثمرين متفائلون نظراً للتطورات الإيجابية الأخيرة في مؤشرات مديري المشتريات وبيانات سوق العمل. على الرغم من تحذيرات الخبراء من المفاجآت المحتملة في الأسواق، فقد تم إجراء أربعة رهانات رئيسية تشكل بيئة السوق الحالية:

• Die Horrorzölle kommen nicht zurück.
• Die Wirtschaft kann mit 10% Zöllen leben.
• Die Inflation bleibt unter Kontrolle, was zu Zinssenkungen durch die Fed führen könnte.
• Die von Trump angekündigten Steuersenkungen treten in Kraft.

ومع ذلك، فقد أفيد أن سوق العمل أنهى بشكل أضعف مؤخرًا، كما يظهر تقرير ADP، الذي سجل خسارة 33000 وظيفة في يونيو - وهو أول رقم سلبي منذ مارس 2023. وكان المحللون يتوقعون زيادة قدرها 100000 وظيفة. قد يؤدي هذا إلى قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتفكير في خفض أسعار الفائدة إذا كانت بيانات الوظائف القادمة مخيبة للآمال أيضًا.

ردود فعل التكنولوجيا والسوق

أظهرت أسواق الأسهم أداءً متباينًا. على سبيل المثال، في حين ارتفعت أسهم شركة تسلا بنسبة 4%، واجهت شركات مثل Centene أيضًا انخفاضًا بنسبة تزيد عن 39% بعد أن سحبت الشركة توقعاتها للعام بأكمله. وكانت التجارة مضطربة، خاصة بالنسبة للتكنولوجيات المباعة في النصف الأول من العام. وانخفضت الأسعار لفترة وجيزة قبل أن يستقر السوق.

ويلعب "سرد تاكو"، القائم على الأمل في أن يتراجع ترامب تحت ضغوط السوق، دورا أيضا. وفيما يتعلق بهذا الوضع، يقترح الخبراء الاقتصاديون استراتيجيات استثمارية طويلة الأجل لتخفيف المفاجآت السلبية المحتملة. الجانب السلبي الآخر هو أن البائعين على المكشوف خسروا حوالي 300 مليار دولار منذ أبريل، معظمها في قطاعي التكنولوجيا والمستهلكين. ومع ذلك، لا يزال هناك ابتهاج من الزيادات في توزيعات الأرباح التي أعلنتها البنوك الكبرى في أعقاب اختبارات التحمل التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في الختام، تواجه الأسواق مرحلة حاسمة تلعب فيها العوامل الإيجابية والسلبية دورا. يقع العديد من المستثمرين بين الثقة والحذر مع استمرار تطورات الصفقة التجارية. Focus.de و ان بي سي نيويورك تقديم تحليلات محدثة باستمرار لحالة السوق الديناميكية هذه.