A inteligência artificial está se tornando mais barata: quem se beneficia mais agora?

Em 8 de fevereiro de 2025, a empresa DeepSeek questiona o domínio de empresas americanas de semicondutores como a NVIDIA no campo da inteligência artificial (IA). As empresas chinesas desenvolveram um modelo de linguagem de IA que é significativamente mais barato que o modelo norte-americano ChatGPT. Os analistas prevêem que a queda dos custos da IA ​​beneficiará as empresas de tecnologia no espaço de software.

As maiores possibilidades de difusão das tecnologias de IA poderão resultar em receitas e margens mais elevadas para as empresas de software. Brad Sills, analista do Bank of America, enfatiza que a eficiência de custos pode ser um factor decisivo na adopção da IA. Os analistas da Goldman Sachs também estão convencidos de que as inovações da DeepSeek podem aumentar as receitas das empresas de software.

Potenciais beneficiários de reduções de custos

As empresas especializadas em software empresarial, em particular, poderiam beneficiar destes desenvolvimentos, como observa o Morgan Stanley. Microsoft e Salesforce são citadas como possíveis vencedoras no setor de software. O Copilot Chat da Microsoft tem um custo variável entre 1 e 30 centavos por prompt, enquanto o Salesforce cobra uma taxa fixa de US$ 2 por conversão em seu Service Cloud.

Custos de computação mais baixos também poderiam reduzir os custos de vendas de computadores de IA e, assim, melhorar as margens. Outras empresas como Adobe, MongoDB e Snowflake também são identificadas como potenciais beneficiárias. A Adobe poderia se beneficiar de custos mais baixos de treinamento em IA, permitindo recursos de IA mais baratos. MongoDB e Snowflake poderiam se beneficiar da redução dos custos de inferência e do aumento da adoção de modelos de linguagem.

Okta e ServiceNow são outros players mencionados neste contexto. Okta oferece suporte ao acesso a ferramentas de trabalho, que pode aumentar com aplicativos baseados em agentes. A ServiceNow poderia se beneficiar de modelos de inferência mais baratos, o que poderia aumentar as margens, embora seja incerto qual será o equilíbrio preço/volume da ServiceNow.

Num contexto mais amplo, a Investment Week relata que a NVIDIA capitalizou fortemente a revolução da IA. Desde o lançamento do ChatGPT, há mais de dois anos, a receita, a lucratividade e as reservas de caixa da empresa dispararam. O preço das ações da NVIDIA multiplicou-se oito vezes. A empresa está investindo pesadamente em startups, especialmente no espaço de IA, com 49 rodadas de financiamento para empresas de IA em 2024, em comparação com 34 em 2023.

Esses investimentos excedem as atividades do fundo de capital de risco da própria empresa, NvEntures. O objetivo da Nvidia é expandir o ecossistema de IA apoiando grandes startups. Embora outras grandes empresas de tecnologia também estejam investindo em startups de IA, a NVIDIA é a mais ativa, com a Alphabet envolvida em 73 negócios e a Microsoft envolvida em 40 negócios. Startups proeminentes que se beneficiam dos investimentos da Nvidia incluem OpenAI, xAI e Inflection. A NVIDIA desempenha, portanto, um papel influente no design e desenvolvimento do cenário de IA.