Nordrhein-Westfalen: kõrgeimad reitingud tugevdavad investorite usaldust

Nordrhein-Westfalen: kõrgeimad reitingud tugevdavad investorite usaldust

Nordrhein-Westfalen (NRW) on rahvusvahelistel kapitaliturgudel jätkuvalt tunnustatud. Neli suuremat reitinguagentuuri – Scope, Fitch, Moody’s ja Standard & Poor’s (S&P) – on avaldanud osariigi praegused krediidireitingud, mis kinnitavad, et Nordrhein-Westfalen on usaldusväärne ja tugev emitent. Eriti tähelepanuväärne on see, et Scope ja Fitch andsid stabiilse väljavaatega kõrgeima reitingu AAA. Moody’s hindab NRW-d Aa1-ga, samas kui S&P annab sellele negatiivse väljavaatega reitingu AA. Viimane tekitab küll küsimusi, kuid ametkonnad on oma hinnangus riigi tugevustele ühel meelel.

See tugevus ilmneb eriti hästi suurepärases juurdepääsus kapitaliturule ja institutsionaalsete investorite suures usalduses. Nordrhein-Westfaleni osariik teatab, et riigi finantspoliitikat peetakse mõistlikuks ja usaldusväärseks. Analüüsid näitavad usaldusväärset eelarvejuhtimist, mis keskendub pikaajalisele stabiilsusele ja planeerimisele. Positiivselt tõstavad reitinguagentuurid esile võlapiduri ja riigi finantstasastamise ranget järgimist.

Hindamiste mõju finantspoliitikale

Praegustel reitingutel on otsene mõju ka riigi finantseerimiskuludele. Tänu positiivsetele arvustustele saab Nordrhein-Westfalen võtta laenu suhteliselt soodsatel tingimustel, mis on kõva häälega WDR on rahalise tegutsemisvõime jaoks hädavajalik. Rahandusminister dr Marcus Optendrenk rõhutab, et need reitingud tugevdavad investorite usaldust ja võimaldavad soodsatel tingimustel refinantseerida.

Heade reitingute tähtsus laieneb ka Euroopa võlakirjaturule, kus Nordrhein-Westfalen on väljakujunenud emitent ja oluline võrdluspunkt. Alates 2015. aastast on riik regulaarselt paigutanud jätkusuutlikkuse võlakirju, mis vastavad rangetele ökoloogilistele ja sotsiaalsetele kriteeriumidele. Üle 20 miljardi euro suuruse kogumahuga NRW-st on saanud üks suurimaid jätkusuutlike võlakirjade emitente Euroopas.

Pikaajaline stabiilsus ja väljakutsed

Vaatamata positiivsetele arvustustele on ka väljakutseid. Reitingute erinevused tulenevad agentuuride erinevast metoodilisest lähenemisest, kusjuures S&P annab suurema kaalu üldisele majandusolukorrale ja majandusriskidele. S&P negatiivne väljavaade ei viita aga eelseisvale reitingu alandamisele, vaid pigem hoiatus võimalike tulevaste riskide eest.

Võlapidur, mis piirab laenusummat, mida Nordrhein-Westfalen võib võtta, jääb finantspoliitika keskseks elemendiks. Selle määruse toetaja peaminister Hendrik Wüst ei ole teatanud lühiajalistest muudatustest selles poliitikas. Seetõttu ei too hea reiting eeldatavasti kaasa olulisi muudatusi NRW finantspoliitikas, vaatamata võrdlusele teiste riikidega, näiteks USA-ga, kus on kõrgem võlakordaja ja millel ei ole järjepidevalt kolmekordset A reitingut.