Pasivní investování: Dimensional Fund Advisors varuje před nástrahami ETF a indexování

Pasivní investování: Dimensional Fund Advisors varuje před nástrahami ETF a indexování

Podle zprávy www.presseportal.de dosáhl objem investovaný do burzovně obchodovaných fondů (ETF) po celém světě rekordní úrovně v roce 2023. Thomas Meinke, investiční ředitel německé pobočky Dimensional, však varuje, že čistě pasivní investice a jejich indexy ne vždy splňují očekávání a potřeby investorů. Zdá se, že pokud jde o složení indexu, fantazii se meze nekladou. Nyní existuje na celém světě mnoho milionů akciových a dluhopisových indexů, což je v porovnání s počtem kótovaných společností přehnané.

Meinke poskytuje příklad potenciálně problematických indexů s Russell 2000, ve kterém bylo nutné provést metodické úpravy, aby sloužily rostoucímu počtu sledovačů indexů. To může vést ke stylistickým odchylkám, které mohou ovlivnit očekávané výnosy. Společnost Dimensional Fund Advisors pro správu aktiv proto doporučuje pasivní přístup s aktivní implementací, který se zaměřuje na širokou diverzifikaci a nízké náklady, spíše než na sledování indexů, jejichž užitečnost je sporná.

Dopad tohoto vývoje na trh by mohl v dlouhodobém horizontu vést ke zvýšené poptávce po aktivní implementaci pasivních investičních řešení, protože investoři hledají alternativní investiční možnosti, které lépe vyhovují jejich individuálním potřebám. To by mohlo vést k tomu, že by se investiční společnosti musely stále více zaměřovat na konkrétní finanční služby, aby uspokojily potřeby investorů.

Protože však žádný investiční přístup není bez rizik, investoři by si měli být vědomi toho, že kapitálové investice vždy zahrnují rizika, která nelze předvídat. Je proto důležité, aby investoři činili dobře informovaná rozhodnutí a byli si vědomi složitosti trhu. Rostoucí rozmanitost pasivních investičních produktů by ve skutečnosti mohla vést k ještě složitějším trhům, na nichž je obtížnější chránit překlenovací zájmy regulace trhu a ochrany investorů.