أسهم Reddit في حالة سقوط حر: يتجنب المشترون المسار المحفوف بالمخاطر!

فقدت أسهم Reddit أكثر من 50 بالمائة من قيمتها منذ فبراير 2025. وعلى الرغم من الانخفاض الكبير في الأسعار، يتجنب صائدو الصفقات أسهم منصة التواصل الاجتماعي. ويعزى هذا الانخفاض إلى ركود النمو وظروف السوق الصعبة. ويكافح Reddit للتنافس مع المنافسين الرئيسيين مثل Meta وAlphabet، الذين يهيمنون على سوق الإعلانات الرقمية ولديهم قواعد مستخدمين أكبر.

تظهر الميزانية العمومية السنوية ونتائج الربع الأخير من عام 2024 أن Reddit تنمو، لكنها لا تستطيع استغلال إمكانات مبيعاتها. بالإضافة إلى ذلك، أثر التغيير في خوارزمية بحث Google سلبًا على حركة مرور Reddit في الولايات المتحدة. ويلاحظ المحللون أن الاهتمام القصير بشركة Reddit قد زاد، مما يشير إلى زيادة الرهانات ضد الشركة.

تقييمات المحللين وتطوير السوق

في أعقاب هذه التطورات، خفض محللو غوغنهايم السعر المستهدف لـ Reddit من 210 دولارات إلى 170 دولارًا. يقول بوب لانج، محلل الخيارات، إن أسهم Reddit مبالغ فيها، مشيرًا إلى افتقارها إلى الأرباح. مؤشر ناسداك 100 في وضع التصحيح حاليًا، مما يزيد من إحجام المستثمرين. أعرب فرانسيسكو بيدو من F/M Investments عن قلقه بشأن الوضع العام في السوق. ومع ذلك، يرى بعض المحللين إمكانات طويلة المدى لريديت، خاصة في السوق الدولية. تحدث مايكل موريس من متحف غوغنهايم عن استراتيجية نمو متعددة السنوات لأعداد المستخدمين وتحقيق الدخل. يظل Vince Lorusso من Clough Capital Partners LP متفائلاً ولكنه حذر بشأن توقيت الدخول. بشكل عام، لا تزال حالة عدم اليقين بشأن التطور المستقبلي لأسهم Reddit مرتفعة.

بالإضافة إلى ذلك، تلقي شركة Reddit Inc. (RDDT) باللوم على تغيير خوارزمية بحث Google في فقدان تقديرات المحللين لنمو المستخدم في الربع الرابع. يرى روهيت كولكارني، محلل Roth MKM، المزيد من التحديات لكنه يحافظ على موقف "محايد". سعره المستهدف هو 195 دولارًا، وهو ما لا يشير إلى زيادة كبيرة عن المستويات الحالية. لم يشهد Reddit سوى زيادة في عدد المستخدمين النشطين يوميًا (DAU) على مستوى العالم بنسبة أقل من 39٪ المتوقعة إلى 101.7 مليون في الربع الرابع.

ويتوقع كولكارني أن تقوم Reddit بإعادة الاستثمار بقوة لتحقيق النمو هذا العام، مما قد يؤدي إلى تباطؤ وضغط على الهوامش في النصف الثاني من عام 2025. وتدعو التوقعات إلى انخفاض الهوامش الإضافية للشركة إلى ما يقرب من 50٪ في المستقبل. لا يقوم Reddit حاليًا بتوزيع أرباح، مما يجعل السهم غير جذاب لمستثمري الدخل.

علاوة على ذلك، يتم تداول أسهم Reddit حاليًا بحوالي 20 ضعفًا و65 ضعفًا لمبيعاتها المتوقعة والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025، وهو أعلى بكثير من مستوى المنافسين. ولذلك يوصي كولكارني بالحذر أثناء شراء أسهم RDDT بعد انخفاض الأرباح لأن التقييم مثير للقلق. لتبرير سعر السهم الحالي، كان يجب أن تتجاوز المبيعات 440 مليون دولار؛ ومع ذلك، أبلغ موقع Reddit عن 428 مليون دولار فقط في الربع الرابع. أعلنت الشركة عن أرباح قدرها 36 سنتًا للسهم الواحد، متجاوزة التقديرات المتفق عليها البالغة 25 سنتًا للسهم الواحد. إلى ذلك، تتوقع إدارة الشركة تراجع المبيعات في حدود 360 إلى 370 مليون دولار للربع الحالي؛ ويقدر المحللون 358 مليون دولار.

يؤكد المدير الإداري ستيف هوفمان على أن الشركة تركز على أفضل تجربة في فئتها للعثور على المجتمع والمعلومات الموثوقة، وقد أطلقت مؤخرًا ميزة جديدة للذكاء الاصطناعي تسمى Reddit Answers.