Valoración récord en el mercado de valores estadounidense: ¡Peligro de corrección inminente!

El mercado de valores estadounidense está alcanzando actualmente valoraciones récord que recuerdan las advertencias de Alan Greenspan sobre la “exuberancia irracional” en 1996. Las calificaciones actuales son las más altas desde 2002 y reflejan un patrón de calificaciones al 5 de diciembre de 1996. finanzas.net informó. El método de valoración preferido de Greenspan compara las ganancias corporativas con los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años.

El rendimiento de las ganancias, que es el inverso de la relación precio-beneficio (P/E), está en su punto más alto de todos los tiempos. Esto se vio impulsado por un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años debido a las preocupaciones sobre la inflación. El 8 de enero de 2025, el rendimiento de estos bonos aumentó 12 puntos básicos por cuarto día consecutivo. Peter Oppenheimer, estratega de Goldman Sachs, califica las valoraciones actuales de las acciones como casi perfectas y advierte de posibles riesgos de corrección. Además, la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, dijo que las valoraciones actuales del mercado son vulnerables a caídas significativas.

Evolución y previsiones del mercado.

A pesar de crisis geopolíticas como la guerra de Ucrania y las tensiones en Medio Oriente, el mercado de valores estadounidense está mostrando una resiliencia notable. Los analistas de Morgan Stanley y Goldman Sachs predicen que el S&P 500 podría subir a 6.500 puntos en 2025, como Semana de Inversión informó. El mercado alcista en EE.UU. dura más de dos años y los reveses se superan rápidamente.

Andrew Slimmon, de Morgan Stanley, señala que la economía estadounidense está funcionando mejor de lo esperado y que no hay un "aterrizaje" económico inminente. Los recortes de impuestos y la desregulación esperados por parte de la nueva administración republicana podrían impulsar aún más el crecimiento económico, aunque los aranceles comerciales se consideran un posible factor de arrastre. Slimmon sigue siendo optimista en cuanto a que estos aranceles no alimentarán la inflación. Sin embargo, David Kostin, también de Goldman Sachs, advierte sobre riesgos como aumentos inesperados de los aranceles o aumentos de los rendimientos de los bonos.

Los “Siete Magníficos”, que incluyen a importantes gigantes tecnológicos como Apple, Microsoft y Amazon, dominan el mercado, pero se espera que su tasa de crecimiento se desacelere para 2025. Las condiciones políticas podrían ser cruciales para el desarrollo del mercado en 2025, especialmente con respecto a la implementación de medidas favorables al crecimiento por parte de la nueva administración de Donald Trump. Las pequeñas y medianas empresas, así como las fusiones y adquisiciones, podrían beneficiarse de esta orientación política. Sin embargo, los analistas advierten sobre las incertidumbres derivadas de las tensiones geopolíticas y de acontecimientos macroeconómicos imprevistos. A pesar de estos riesgos, sigue habiendo mucha confianza en que el saludable desarrollo de la economía estadounidense y el sentimiento optimista de los inversores hacen que un precio récord en 2025 parezca realista.