Ennätysarvo Yhdysvaltain osakemarkkinoilla: Välittömän korjauksen vaara!

Yhdysvaltain osakemarkkinat saavuttavat tällä hetkellä ennätysarvot, jotka muistuttavat Alan Greenspanin varoituksia "irrationaalisesta runsaudesta" vuonna 1996. Nykyiset luokitukset ovat korkeimmat sitten vuoden 2002 ja heijastavat 5. joulukuuta 1996 vallitsevaa luokitusmallia. Finance.net raportoitu. Greenspanin suosima arvostusmenetelmä vertaa yritysten tulosta 10 vuoden Yhdysvaltain valtion velkasitoumusten tuottoon.

Tulostuotto, joka on käänteinen hinta-tulos-suhteelle (P/E), on kaikkien aikojen korkeimmillaan. Tätä vauhditti Yhdysvaltain valtion 10 vuoden korkojen nousu inflaatiohuolien vuoksi. 8.1.2025 näiden joukkolainojen tuotto nousi 12 peruspistettä neljättä päivää peräkkäin. Goldman Sachsin strategi Peter Oppenheimer kuvailee tämänhetkisiä osakkeiden arvostuksia lähes täydellisiksi ja varoittaa mahdollisista korjausriskeistä. Lisäksi Fedin kuvernööri Lisa Cook sanoi, että nykyiset markkina-arvot ovat alttiina merkittäville laskuille.

Markkinoiden kehitys ja ennusteet

Huolimatta geopoliittisista kriiseistä, kuten Ukrainan sodasta ja Lähi-idän jännitteistä, Yhdysvaltain osakemarkkinat osoittavat huomattavaa joustavuutta. Morgan Stanleyn ja Goldman Sachsin analyytikot ennustavat, että S&P 500 voi nousta 6 500 pisteeseen vuoteen 2025 mennessä. Investointiviikko raportoitu. USA:n härkämarkkinat ovat jatkuneet yli kaksi vuotta, ja takaiskut on voitettu nopeasti.

Morgan Stanleyn Andrew Slimmon huomauttaa, että Yhdysvaltain talous menestyy odotettua paremmin eikä taloudellinen "lasku" ole tulossa. Uuden republikaanisen hallinnon odotetut veronalennukset ja sääntelyn purkaminen voisivat entisestään vauhdittaa talouskasvua, vaikka kauppatariffit nähdään mahdollisena jarruttavana tekijänä. Slimmon on edelleen optimistinen, että nämä tariffit eivät lisää inflaatiota. David Kostin, myös Goldman Sachsista, varoittaa kuitenkin riskeistä, kuten odottamattomista tariffikorotuksista tai nousevista joukkolainojen tuotoista.

"Magnificent Seven", johon kuuluvat suuret teknologiajätit, kuten Apple, Microsoft ja Amazon, hallitsevat markkinoita, mutta niiden kasvuvauhdin odotetaan hidastuvan vuoteen 2025 mennessä. Poliittiset olosuhteet voivat olla ratkaisevia markkinoiden kehitykselle vuonna 2025, erityisesti mitä tulee Donald Trumpin johtaman uuden hallinnon kasvumyönteisten toimien toteuttamiseen. Pienemmät ja keskisuuret yritykset sekä fuusiot ja yrityskaupat voisivat hyötyä tästä poliittisesta suuntautumisesta. Analyytikot kuitenkin varoittavat geopoliittisista jännitteistä ja odottamattomista makrotalouden kehityksestä johtuvista epävarmuustekijöistä. Näistä riskeistä huolimatta luottamus siihen, että Yhdysvaltain talouden terve kehitys ja sijoittajien optimistinen ilmapiiri tekevät vuoden 2025 ennätyshinnasta realistiselta, on edelleen korkealla.