Valorisation record sur la bourse américaine : Danger d’une correction imminente !

Le marché boursier américain atteint actuellement des valorisations record qui rappellent les avertissements d'Alan Greenspan concernant « l'exubérance irrationnelle » en 1996. Les notations actuelles sont les plus élevées depuis 2002 et reflètent une tendance des notations au 5 décembre 1996. finance.net signalé. La méthode d'évaluation privilégiée par Greenspan compare les bénéfices des entreprises aux rendements des bons du Trésor américain à 10 ans.

Le rendement des bénéfices, qui est l’inverse du ratio cours/bénéfice (P/E), est à un niveau record. Cette situation a été stimulée par une hausse des rendements du Trésor américain à 10 ans en raison des préoccupations inflationnistes. Le 8 janvier 2025, le rendement de ces obligations a augmenté de 12 points de base pour la quatrième journée consécutive. Peter Oppenheimer, stratège chez Goldman Sachs, qualifie les valorisations boursières actuelles de presque parfaites et met en garde contre d'éventuels risques de correction. En outre, la gouverneure de la Fed, Lisa Cook, a déclaré que les valorisations actuelles du marché sont vulnérables à des baisses significatives.

Evolutions et prévisions du marché

Malgré les crises géopolitiques telles que la guerre en Ukraine et les tensions au Moyen-Orient, le marché boursier américain fait preuve d'une résilience remarquable. Les analystes de Morgan Stanley et Goldman Sachs prédisent que le S&P 500 pourrait atteindre 6 500 points d'ici 2025. Semaine de l'investissement signalé. Le marché haussier aux États-Unis dure depuis plus de deux ans et les revers sont rapidement surmontés.

Andrew Slimmon, de Morgan Stanley, note que l'économie américaine se porte mieux que prévu et qu'il n'y a pas d'« atterrissage » économique imminent. Les réductions d’impôts et la déréglementation attendues par la nouvelle administration républicaine pourraient stimuler davantage la croissance économique, même si les droits de douane sont considérés comme un facteur de frein potentiel. Slimmon reste optimiste quant au fait que ces tarifs n’alimenteront pas l’inflation. Cependant, David Kostin, également chez Goldman Sachs, met en garde contre des risques tels que des augmentations inattendues des droits de douane ou une hausse des rendements obligataires.

Les « Sept Magnifiques », qui comprennent de grands géants de la technologie comme Apple, Microsoft et Amazon, dominent le marché, mais leur taux de croissance devrait ralentir d'ici 2025. Les conditions politiques pourraient être cruciales pour le développement du marché en 2025, notamment en ce qui concerne la mise en œuvre de mesures favorables à la croissance par la nouvelle administration de Donald Trump. Les petites et moyennes entreprises ainsi que les fusions et acquisitions pourraient bénéficier de cette orientation politique. Toutefois, les analystes mettent en garde contre les incertitudes liées aux tensions géopolitiques et aux évolutions macroéconomiques imprévues. Malgré ces risques, la confiance reste élevée dans le fait que le développement sain de l’économie américaine et le sentiment optimiste des investisseurs font qu’un prix record en 2025 semble réaliste.