Rekords ASV fondu tirgū: draud nenovēršamas korekcijas!

ASV akciju tirgus pašlaik sasniedz rekordaugstus vērtējumus, kas atgādina Alana Grīnspena brīdinājumus par “neracionālu pārpilnību” 1996. gadā. Pašreizējie reitingi ir augstākie kopš 2002. gada un atspoguļo reitingu modeli 1996. gada 5. decembrī. finanses.net ziņots. Grīnspena vēlamā vērtēšanas metode salīdzina korporatīvos ienākumus ar 10 gadu ASV Valsts kases ienesīgumu.

Peļņas ienesīgums, kas ir apgriezts cenas un peļņas (P/E) attiecībai, ir visu laiku augstākais. To veicināja ASV Valsts kases 10 gadu peļņas likmju kāpums saistībā ar bažām par inflāciju. 2025. gada 8. janvārī šo obligāciju ienesīgums ceturto dienu pēc kārtas pieauga par 12 bāzes punktiem. Pīters Oppenheimers, Goldman Sachs stratēģis, pašreizējos akciju vērtējumus raksturo kā gandrīz ideālus un brīdina par iespējamiem korekcijas riskiem. Turklāt Fed gubernatore Lisa Cook teica, ka pašreizējie tirgus vērtējumi ir neaizsargāti pret ievērojamu kritumu.

Tirgus attīstība un prognozes

Neraugoties uz tādām ģeopolitiskām krīzēm kā Ukrainas karš un spriedze Tuvajos Austrumos, ASV akciju tirgus demonstrē ievērojamu noturību. Morgan Stanley un Goldman Sachs analītiķi prognozē, ka S&P 500 varētu pieaugt līdz 6500 punktiem līdz 2025. gadam. Investīciju nedēļa ziņots. Buļļu tirgus ASV pastāv jau vairāk nekā divus gadus, un neveiksmes ātri tiek pārvarētas.

Morgan Stanley pārstāvis Endrjū Slimons atzīmē, ka ASV ekonomika darbojas labāk nekā gaidīts un nav gaidāma ekonomikas "piezemēšanās". Paredzamie nodokļu samazinājumi un ierobežojumu atcelšana no jaunās republikāņu administrācijas varētu vēl vairāk veicināt ekonomikas izaugsmi, lai gan tirdzniecības tarifi tiek uzskatīti par potenciālu kavējošu faktoru. Slimons joprojām ir optimistisks, ka šie tarifi neveicinās inflāciju. Tomēr Deivids Kostins, arī no Goldman Sachs, brīdina par tādiem riskiem kā negaidīts tarifu pieaugums vai obligāciju ienesīguma pieaugums.

“Magnificent Seven”, kurā ietilpst tādi lielie tehnoloģiju giganti kā Apple, Microsoft un Amazon, dominē tirgū, taču sagaidāms, ka līdz 2025. gadam to izaugsmes temps palēnināsies. Politiskie apstākļi varētu būt izšķiroši tirgus attīstībai 2025. gadā, jo īpaši attiecībā uz izaugsmi veicinošu pasākumu īstenošanu, ko īstenos jaunā Donalda Trampa vadītā administrācija. Mazāki un vidējie uzņēmumi, kā arī uzņēmumu apvienošanās un pārņemšanas varētu gūt labumu no šīs politikas orientācijas. Tomēr analītiķi brīdina par nenoteiktību, ko rada ģeopolitiskā spriedze un neparedzētas makroekonomiskās norises. Neskatoties uz šiem riskiem, pārliecība joprojām ir augsta, ka ASV ekonomikas veselīgā attīstība un optimistiskais investoru noskaņojums liek 2025. gada rekordcenai šķist reāla.