Evaluare record pe bursa americană: Pericol de corecție iminentă!

Bursa americană atinge în prezent evaluări record care amintesc de avertismentele lui Alan Greenspan despre „exuberanța irațională” din 1996. Evaluările actuale sunt cele mai ridicate din 2002 și reflectă un model de rating din 5 decembrie 1996. finance.net raportat. Metoda de evaluare preferată de Greenspan compară câștigurile corporative cu randamentele Trezoreriei SUA pe 10 ani.

Randamentul câștigurilor, care este inversul raportului preț-câștiguri (P/E), este la cel mai ridicat nivel istoric. Acest lucru a fost stimulat de o creștere a randamentelor trezoreriei americane pe 10 ani din cauza preocupărilor legate de inflație. Pe 8 ianuarie 2025, randamentul acestor obligațiuni a crescut cu 12 puncte de bază pentru a patra zi consecutiv. Peter Oppenheimer, strateg la Goldman Sachs, descrie evaluările actuale ale acțiunilor ca fiind aproape perfecte și avertizează asupra posibilelor riscuri de corecție. În plus, guvernatorul Fed, Lisa Cook, a spus că evaluările actuale de pe piață sunt vulnerabile la scăderi semnificative.

Evoluții și previziuni ale pieței

În ciuda crizelor geopolitice precum războiul din Ucraina și a tensiunilor din Orientul Mijlociu, bursa americană dă dovadă de o rezistență remarcabilă. Analiștii de la Morgan Stanley și Goldman Sachs prevăd că S&P 500 ar putea crește la 6.500 de puncte până în 2025, deoarece Săptămâna investițiilor raportat. Piața de tauri din SUA se desfășoară de peste doi ani, eșecurile fiind depășite rapid.

Andrew Slimmon, de la Morgan Stanley, observă că economia SUA are performanțe mai bune decât se aștepta și că nu există o „aterizare” economică iminentă. Reducerile de taxe și dereglementarea așteptate din noua administrație republicană ar putea stimula și mai mult creșterea economică, deși tarifele comerciale sunt văzute ca un potențial factor de antrenare. Slimmon rămâne optimist că aceste tarife nu vor alimenta inflația. Cu toate acestea, David Kostin, tot la Goldman Sachs, avertizează asupra unor riscuri precum creșteri neașteptate ale tarifelor sau creșterea randamentelor obligațiunilor.

Cei „Șapte magnifici”, care includ mari giganți tehnologici precum Apple, Microsoft și Amazon, domină piața, dar se preconizează că rata de creștere a acestora va încetini până în 2025. Condițiile politice ar putea fi cruciale pentru dezvoltarea pieței în 2025, în special în ceea ce privește implementarea măsurilor favorabile creșterii de către noua administrație sub Donald Trump. Companiile mai mici și mijlocii, precum și fuziunile și achizițiile ar putea beneficia de această orientare politică. Cu toate acestea, analiștii avertizează asupra incertitudinilor care decurg din tensiunile geopolitice și evoluțiile macroeconomice neprevăzute. În ciuda acestor riscuri, încrederea rămâne ridicată că dezvoltarea sănătoasă a economiei SUA și sentimentul optimist al investitorilor fac ca un preț record în 2025 să pară realist.