Skolų apokalipsė: JAV artėja prie finansinės katastrofos!

Skolų apokalipsė: JAV artėja prie finansinės katastrofos!

JAV ekonominiai iššūkiai pasiekė nerimą keliantį lygį. Remiantis pranešimais iš Fokusas Sunkumai pritraukiant pinigus pasirodė esą rimtesni nei Graikijos anksčiau kilusios problemos. JAV akcijų rinka, dolerio kursas ir prekyba obligacijomis tuo pačiu metu patiria silpnus rezultatus, todėl finansų rinkose didėja neapibrėžtumas.

Gegužės 21 d. JAV iždo departamentas surengė 20 metų trukmės iždo obligacijų aukcioną už 16 mlrd. Šis aukcionas buvo patenkintas silpnai paklausa, nes obligacijas buvo galima parduoti tik žadant beveik 5% palūkanų normą. Tai yra didžiausia obligacijų palūkanų norma dabartiniame tūkstantmetyje.

Pajamų ir valstybės skolos padidėjimas

30 metų trukmės JAV vyriausybės obligacijų pajamingumas pirmą kartą viršijo 5% ribą, o dešimties metų trukmės vyriausybės obligacijų pajamingumas siekia 4,4%. Palyginimui, Graikijos dešimties metų vyriausybės obligacijos vertinamos vos 3,3 proc. Pagrindinė pajamingumo augimo priežastis – Moody's sumažintas JAV kredito reitingas, dėl kurio reitingas sumažėjo nuo Aaa iki Aa1. Tokį reitingo sumažinimą lėmė didelė nacionalinė skola, kuri dabar siekia beveik 31 trilijoną USD, o kai kuriose ataskaitose net beveik 37 trilijonus USD, o ekspertai atkreipia dėmesį į galimybę toliau padidinti iki 5 trilijonų USD per naują Donaldo Trumpo skolų paketą.

Analitikai finansų rinkos pasaulyje įspėja, kad dėl augančių rinkos palūkanų paskolos vartotojams ir įmonėms pabrangs, todėl gali apsunkinti ekonomikos augimą. Dėl savo grąžos obligacijos atrodo patrauklesnė alternatyva akcijoms. Pasitikėjimą JAV vyriausybe ir jos politikos kursą mažina obligacijų rinkos signalinis poveikis, ypač po to, kai Moody's sumažino reitingą.

Rinkos pokyčiai ir tarptautinės reakcijos

Didėja tarptautinis susidomėjimas investicijomis Europoje, ypač Vokietijoje. Gegužės mėnesį 50% ETF įplaukų buvo skirta Europos akcijų strategijoms, o JAV dolerių strategijos gavo tik 900 milijonų eurų. Investuotojai rodo vis didesnį nepasitikėjimą JAV, kaip saugiu prieglobsčiu investicijoms, ir sustiprina JAV akcijų mažėjimo tendenciją. Dėl to S&P 500 indeksas nukrito 1,6%, o Nasdaq – 1,34%.

Šie pokyčiai susiję su JAV tarifų politika ir finansų rinkose vyraujančiu netikrumu. Federalinis rezervų bankas bando stabilizuoti rinkas pirkdamas vyriausybės obligacijas, tačiau iššūkių išlieka. Pasaulinėje aplinkoje, kur alternatyvos JAV obligacijoms yra ribotos, auksas išlieka paklausus, o Vokietijos ir Europos obligacijos gali atrodyti stabilesnės.

Apibendrinant galima teigti, kad būsima JAV pajamingumo raida labai priklausys nuo vyriausybės fiskalinių sprendimų ir pasaulinių investuotojų pasitikėjimo. Dėl ir toliau aukštų infliacijos lygių pajamingumas gali toliau didėti ir pasiekti naujas aukštumas.