Dolžniška apokalipsa: ZDA se bližajo finančni katastrofi!

Dolžniška apokalipsa: ZDA se bližajo finančni katastrofi!

Gospodarski izzivi ZDA so dosegli zaskrbljujoče ravni. Po poročanju iz Fokus Težave pri zbiranju denarja se izkazujejo za resnejše od težav, ki jih je imela Grčija v preteklosti. Ameriški borzni trg, menjalni tečaj dolarja in trgovanje z obveznicami se sočasno soočajo s šibkimi rezultati, kar povzroča vse večjo negotovost na finančnih trgih.

Ministrstvo za finance ZDA je 21. maja organiziralo dražbo za 16 milijard dolarjev 20-letnih državnih obveznic. Ta dražba je naletela na šibko povpraševanje, saj je bilo obveznice mogoče prodati le z obljubljeno skoraj 5-odstotno obrestno mero. To predstavlja najvišjo obrestno mero za obveznice v tekočem tisočletju.

Povečanje donosov in državnega dolga

Donos 30-letnih ameriških državnih obveznic je prvič presegel 5-odstotno mejo, medtem ko je donosnost desetletnih državnih obveznic 4,4-odstotna. Za primerjavo, grške desetletne državne obveznice so ocenjene na le 3,3 %. Ključni razlog za dvig donosnosti je znižanje bonitetne ocene ZDA s strani Moody's, ki je oceno znižala z Aaa na Aa1. To znižanje je posledica visokega državnega dolga, ki je zdaj blizu 31 bilijonov dolarjev ali celo blizu 37 bilijonov dolarjev v nekaterih poročilih, pri čemer strokovnjaki opozarjajo na možnost nadaljnjega povečanja do 5 bilijonov dolarjev z novim dolžniškim paketom pod Donaldom Trumpom.

Analitiki iz svet finančnega trga opozarjajo, da bodo zaradi naraščajočih tržnih obrestnih mer posojila dražja za potrošnike in podjetja ter bi zato lahko obtežila gospodarsko rast. Zaradi svojih donosov se zdijo obveznice privlačnejša alternativa delnicam. Zaupanje v ameriško vlado in njeno usmeritev politike spodkopava signalni učinek trga obveznic, zlasti po znižanju ocene s strani Moody's.

Razvoj trga in mednarodni odzivi

Mednarodno zanimanje za naložbe v Evropi, zlasti v Nemčiji, narašča. Maja je šlo 50 % prilivov ETF v evropske delniške strategije, medtem ko so strategije v ameriških dolarjih prejele le 900 milijonov evrov. Vlagatelji kažejo vse večje nezaupanje do ZDA kot varnega zavetja za naložbe, kar krepi trend padanja ameriških delnic. Kot takojšen rezultat je indeks S&P 500 padel za 1,6 %, Nasdaq pa za 1,34 %.

Ta dogajanja so v kontekstu tarifne politike ZDA in negotovosti, ki prevladujejo na finančnih trgih. Federal Reserve poskuša stabilizirati trge z odkupovanjem državnih obveznic, vendar izzivi ostajajo. V globalnem okolju, kjer so alternative ameriškim obveznicam omejene, ostaja povpraševanje po zlatu, medtem ko se lahko nemške in evropske obveznice zdijo bolj stabilne.

Če povzamemo, bo prihodnji razvoj donosnosti v ZDA močno odvisen od fiskalnih odločitev vlade in zaupanja svetovnih vlagateljev. Nadaljnje visoke stopnje inflacije bi lahko povzročile nadaljnjo rast donosov in morebitno doseganje novih najvišjih vrednosti.