Trump survestab USA majandust äärmuslike tollitariifidega – riskid kasvavad!

Trump survestab USA majandust äärmuslike tollitariifidega – riskid kasvavad!

President Trump kehtestas vabastamispäeval drastilised tariifid, mis põhjustasid finantsturgudel märgatavaid rahutusi. Need uued kaubandusmeetmed kujutavad endast väljakutset USA majandusele ning OECD hoiatab võimalike negatiivsete tagajärgede eest. Vastavalt aruandele Raha Internetis USA tööturg näitab aga märkimisväärset vastupidavust ja ettevõtete kasumid ületavad ootusi. Üks helge koht on kaubandussõdade deeskaleerimine, mis on võimaldanud riskantsetel varadel osaliselt taastuda, samal ajal kui võlakirjade tootlused tõusid.

Sellegipoolest sõltub pikaajaline taastumine suuresti üldisest majandusarengust ja kaubanduspoliitika selgusest. Surve tulukõvera pikas otsas on märgatav, eriti USA-s ja Jaapanis, kus valitsemissektori võla tase ja eelarveprobleemid on kõrged. USA kasvuprognoose on suurendatud; SKT reaalkasv aastatel 2023 ja 2026 on nüüd 1,6 protsenti. Euroala kogeb samasugust kasvu, prognooside kohaselt on 2023. aastaks kasv 0,8 protsenti.

Uute tariifide mõju

Uus tariifide kogumine kujutab aga endast märkimisväärset ebakindluse tegurit. Kui 2025. aasta SKP prognoose on juba tõstetud 3,9 protsendilt 4,3 protsendile, siis endiselt kostab hääli, mis hoiatavad pöördumatu kahju eest majandusele. Uute tariifide mõjul võib olla püsiv mõju tarbijakäitumisele ning USA valitsuse võimalikud kulutuste kärped, mis praegusel keerulisel ajal ilmsiks tulevad, võivad avaldada negatiivset mõju ka tarbijatele. Valju Wall Street Online 2023. aasta kasvuprognoosi kärpiti 1,6 protsendile ja 2026. aastaks 1,5 protsendile, suurendades veelgi muret kaubandustingimuste pärast.

Kaubanduskonfliktid ja sagedased muudatused tollieeskirjades ei koorma mitte ainult USA majandust, vaid avaldavad survet ka maailmamajandusele. Poliitiline ebakindlus ja protektsionistlikud meetmed on toonud kaasa selle, et USA inflatsioon võib peagi taas jõuda 4 protsendi piirini.

Turu reaktsioonid ja strateegilised kohandused

Finantseerimiskulud kasvavad ja seda olukorda arvestades on soovitatav USA kestuse suhtes neutraalne seisukoht. Eurotsoonis ja Suurbritannias näevad analüütikud aga positiivseid arenguid. Ettevõtete võlakirjade puhul on eesmärk eelistada ELis kvaliteetseid lühiajalisi väärtpabereid. Turu sentiment on endiselt ülioluline, eriti USA kasvuaktsiate puhul, mis sõltuvad suuresti sellest, kuidas kaubandusläbirääkimised arenevad.

Kokkuvõtteks võib öelda, et kuigi majanduse väljavaateid peetakse tugevaks, jääb üldine tulude kasv siiski positiivseks. Sellegipoolest soovitavad analüütikud mitme varaga portfellides taktikaliselt ümber tasakaalustada ja tugevdada riskimaandamisstrateegiaid, et tulla toime praeguse turuolukorra väljakutsetega. Ebakindlus kaubanduspoliitika osas võib pikemas perspektiivis erasektori usaldust veelgi kahjustada.