Защитният щит на облигациите на Тръмп се разпада: инвеститорите се насочват към Европа!

Защитният щит на облигациите на Тръмп се разпада: инвеститорите се насочват към Европа!

Президентът на САЩ Доналд Тръмп отново предизвика смут на финансовите пазари с противоречиви мерки. Според доклад на NZZ Заплашените от Тръмп мита и новият данъчен закон, който беше приет с малко мнозинство в Камарата на представителите, увреждат доверието в американската икономика. Инвеститорите все повече се насочват към Европа, което се отразява негативно на фондовите борси и пазара на държавни облигации на САЩ. Фактът, че доходността на 10-годишните американски облигации е спаднала от 4,62% ​​до малко под 4,50%, показва напрежението на пазара на облигации, което също оказва натиск върху фондовите пазари.

Съобщението на Тръмп за нови мита срещу ЕС и Apple допълнително изостри ситуацията. Много анализатори се опасяват, че тези мерки могат да спрат възстановяването на фондовия пазар. Новият данъчен закон, известен също като „Законът за един голям красив законопроект“, може да увеличи федералния дефицит на САЩ, който вече възлиза на близо 37 трилиона долара и е най-високият в света, казват експерти. Мнозинството от инвеститорите виждат възможен риск от срив в настоящата ситуация ежедневни новини докладвани.

Данъчни облекчения и повишаване на лихвите

Данъчното облекчение в новия закон може да увеличи дефицита до 7% от брутния вътрешен продукт (БВП). Това би било тревожно развитие, особено като се има предвид, че съотношението на дълга на САЩ може да нарасне до 124,1% до 2025 г., докато Германия ще бъде 62,1%. Тръмп планира да подпише законопроекта до 4 юли, който ще повиши тавана на дълга.

Инвеститорите са все по-загрижени за нарастващата доходност на облигациите, което означава по-скъпи заеми за правителството на САЩ. В същото време несигурната търговска политика на Тръмп предизвиква допълнително напрежение на пазарите. Хедж фондовете и възможните продажби на държавни облигации от Китай, вторият по големина кредитор на САЩ, на обща стойност 760,8 милиарда долара, също допринасят за този пазарен смут.

Загуба на „сигурно пристанище“

Както предупреждава Рей Далио, крайната устойчивост на държавния дълг на САЩ може да бъде поставена под въпрос в даден момент. Спадът на щатския долар, който падна с 8% спрямо кошница от валути през 2023 г., и произтичащото от това търсене на алтернативи като еврото вече започват да показват последствия. Еврото все повече се утвърждава като валута, в която си струва да се инвестира, докато DAX се повиши с повече от 17% от януари, докато S&P 500 остава без промяна.

Анализатори подозират, че прехвърлянето на активи към Европа тепърва започва. За много инвеститори в Европа високото ниво на частни спестявания означава, че капиталът не е достатъчно мобилизиран. Като се има предвид настоящата несигурност, банките трябва да предложат по-атрактивни инвестиционни решения, докато политическият процес в Европа трябва да се ускори, за да насърчи необходимите инвестиции.