Η ασπίδα προστασίας των ομολόγων του Τραμπ καταρρέει: οι επενδυτές στρέφονται στην Ευρώπη!

Η ασπίδα προστασίας των ομολόγων του Τραμπ καταρρέει: οι επενδυτές στρέφονται στην Ευρώπη!

Αναταραχή στις χρηματοπιστωτικές αγορές με αμφιλεγόμενα μέτρα προκάλεσε για άλλη μια φορά ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ. Σύμφωνα με έκθεση του NZZ Οι απειλούμενοι δασμούς του Τραμπ και ο νέος φορολογικός νόμος, ο οποίος ψηφίστηκε με οριακή πλειοψηφία στη Βουλή των Αντιπροσώπων, βλάπτουν την εμπιστοσύνη στην αμερικανική οικονομία. Οι επενδυτές στρέφονται όλο και περισσότερο στην Ευρώπη, κάτι που έχει αρνητικό αντίκτυπο στα χρηματιστήρια και στην αγορά κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ. Το γεγονός ότι η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου μειώθηκε από το 4,62% ​​σε λίγο κάτω από το 4,50% δείχνει την πίεση στην αγορά ομολόγων, η οποία ασκεί πίεση και στα χρηματιστήρια.

Η ανακοίνωση του Τραμπ για νέους δασμούς κατά της ΕΕ και της Apple έχει επιδεινώσει περαιτέρω την κατάσταση. Πολλοί αναλυτές φοβούνται ότι αυτά τα μέτρα θα μπορούσαν να σταματήσουν την ανάκαμψη της χρηματιστηριακής αγοράς. Ο νέος φορολογικός νόμος, γνωστός και ως «One Big Beautiful Bill Act», μπορεί να αυξήσει το ομοσπονδιακό έλλειμμα των ΗΠΑ, το οποίο ήδη ανέρχεται σε σχεδόν 37 τρισεκατομμύρια δολάρια και είναι το υψηλότερο στον κόσμο, λένε οι ειδικοί. Η πλειοψηφία των επενδυτών βλέπει έναν πιθανό κίνδυνο κατάρρευσης στην τρέχουσα κατάσταση καθημερινά νέα αναφέρθηκε.

Φορολογικές ελαφρύνσεις και αύξηση των επιτοκίων

Η φορολογική ελάφρυνση του νέου νόμου θα μπορούσε να αυξήσει το έλλειμμα έως και 7% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ). Αυτή θα ήταν μια ανησυχητική εξέλιξη, ειδικά δεδομένου ότι ο δείκτης χρέους των ΗΠΑ θα μπορούσε να ανέλθει στο 124,1% έως το 2025, ενώ η Γερμανία θα είναι στο 62,1%. Ο Τραμπ σχεδιάζει να υπογράψει το νομοσχέδιο έως τις 4 Ιουλίου, το οποίο θα αυξήσει το ανώτατο όριο του χρέους.

Οι επενδυτές ανησυχούν όλο και περισσότερο για την αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων, που σημαίνει ακριβότερο δανεισμό για την κυβέρνηση των ΗΠΑ. Την ίδια στιγμή, η αβέβαιη εμπορική πολιτική του Τραμπ προκαλεί πρόσθετες εντάσεις στις αγορές. Τα hedge funds και οι πιθανές πωλήσεις κρατικών ομολόγων από την Κίνα, τον δεύτερο μεγαλύτερο πιστωτή των ΗΠΑ, συνολικής αξίας 760,8 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμβάλλουν επίσης σε αυτήν την αναταραχή της αγοράς.

Απώλεια του «ασφαλούς λιμανιού»

Όπως προειδοποιεί ο Ray Dalio, η τελική βιωσιμότητα του εθνικού χρέους των ΗΠΑ μπορεί να τεθεί υπό αμφισβήτηση κάποια στιγμή. Η πτώση του δολαρίου ΗΠΑ, που υποχώρησε κατά 8% έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων το 2023, και η επακόλουθη αναζήτηση εναλλακτικών λύσεων όπως το ευρώ έχουν ήδη αρχίσει να δείχνουν συνέπειες. Το ευρώ έχει καθιερωθεί όλο και περισσότερο ως ένα νόμισμα στο οποίο αξίζει να επενδύσεις, ενώ ο DAX έχει αυξηθεί περισσότερο από 17% από τον Ιανουάριο, ενώ ο S&P 500 παρέμεινε σταθερός.

Οι αναλυτές υποψιάζονται ότι η μετατόπιση των περιουσιακών στοιχείων στην Ευρώπη μόλις αρχίζει. Για πολλούς επενδυτές στην Ευρώπη, ένα υψηλό ποσοστό ιδιωτικής αποταμίευσης σημαίνει ότι το κεφάλαιο δεν κινητοποιείται επαρκώς. Δεδομένων των σημερινών αβεβαιοτήτων, οι τράπεζες πρέπει να προσφέρουν πιο ελκυστικές επενδυτικές λύσεις, ενώ η πολιτική διαδικασία στην Ευρώπη πρέπει να επιταχυνθεί για να ενθαρρύνει τις απαραίτητες επενδύσεις.