Trumpin joukkovelkakirjojen suojakilpi murenee: sijoittajat kääntyvät Eurooppaan!

Trumpin joukkovelkakirjojen suojakilpi murenee: sijoittajat kääntyvät Eurooppaan!

Yhdysvaltain presidentti Donald Trump on jälleen aiheuttanut levottomuutta rahoitusmarkkinoilla kiistanalaisilla toimenpiteillä. Tekijän raportin mukaan NZZ Trumpin uhatut tullit ja edustajainhuoneen kapealla enemmistöllä hyväksytty uusi verolaki vahingoittavat luottamusta Yhdysvaltain talouteen. Sijoittajat kääntyvät yhä enemmän Eurooppaan, millä on negatiivinen vaikutus pörssiin ja Yhdysvaltain valtionlainamarkkinoihin. Se, että USA:n 10 vuoden joukkolainojen tuotto on pudonnut 4,62 prosentista vajaaseen 4,50 prosenttiin, osoittaa korkomarkkinoiden stressin, joka luo paineita myös osakemarkkinoille.

Trumpin ilmoitus uusista tulleista EU:ta ja Applea vastaan ​​on pahentanut tilannetta entisestään. Monet analyytikot pelkäävät näiden toimien pysäyttävän osakemarkkinoiden elpymisen. Uusi verolaki, joka tunnetaan myös nimellä "One Big Beautiful Bill Act", voi lisätä Yhdysvaltain liittovaltion alijäämää, joka on jo lähes 37 biljoonaa dollaria ja on maailman korkein, asiantuntijat sanovat. Suurin osa sijoittajista näkee nykyisessä tilanteessa mahdollisen kaatumisriskin päivittäisiä uutisia raportoitu.

Steuererleichterungen und steigende Zinsen

Uuden lain verohelpotus voi kasvattaa alijäämää jopa 7 prosenttiin bruttokansantuotteesta (BKT). Tämä olisi hälyttävä kehitys, varsinkin kun otetaan huomioon, että Yhdysvaltojen velkasuhde voi nousta 124,1 prosenttiin vuoteen 2025 mennessä, kun taas Saksan velka on 62,1 prosenttia. Trump aikoo allekirjoittaa lain 4. heinäkuuta mennessä, mikä nostaisi velkakattoa.

Sijoittajat ovat yhä enemmän huolissaan nousevista joukkolainojen tuotoista, mikä merkitsee Yhdysvaltain hallitukselle kalliimpaa lainanottoa. Samalla Trumpin epävarma kauppapolitiikka aiheuttaa lisäjännitteitä markkinoilla. Hedge-rahastot ja Yhdysvaltojen toiseksi suurimman velkojan Kiinan mahdolliset valtion obligaatioiden myynnit, joiden yhteisarvo on 760,8 miljardia dollaria, vaikuttavat myös tähän markkinahäiriöön.

"Turvallisen sataman" menetys

Kuten Ray Dalio varoittaa, Yhdysvaltain valtionvelan lopullinen kestävyys voi tulla kyseenalaiseksi jossain vaiheessa. Yhdysvaltain dollarin heikkeneminen, joka laski 8 % valuuttakoria vastaan ​​vuonna 2023, ja siitä johtuva vaihtoehtojen, kuten euron, etsintä alkavat jo näkyä. Euro on vakiinnuttanut asemansa valuuttana, johon kannattaa sijoittaa, kun taas DAX on noussut yli 17 % tammikuusta, kun taas S&P 500 on pysynyt ennallaan.

Analyytikot epäilevät, että varojen siirtyminen Eurooppaan on vasta alkamassa. Monille eurooppalaisille sijoittajille korkea yksityinen säästämisaste tarkoittaa, että pääomaa ei mobilisoida riittävästi. Nykyisten epävarmuustekijöiden vuoksi pankkien on tarjottava houkuttelevampia sijoitusratkaisuja, kun taas Euroopan poliittisen prosessin on kiihdytettävä tarvittavien investointien kannustamiseksi.