Trumpov zaštitni štit obveznica se raspada: investitori se okreću Europi!

Trumpov zaštitni štit obveznica se raspada: investitori se okreću Europi!

Američki predsjednik Donald Trump kontroverznim je mjerama ponovno izazvao nemir na financijskim tržištima. Prema izvješću od NZZ Trumpove prijetnje carinama i novi porezni zakon, koji je usvojen tijesnom većinom u Zastupničkom domu, narušavaju povjerenje u američko gospodarstvo. Investitori se sve više okreću Europi, što se negativno odražava na burze i tržište američkih državnih obveznica. Činjenica da je prinos na 10-godišnje američke obveznice pao s 4,62% ​​na nešto manje od 4,50% pokazuje stres na tržištu obveznica, koji također vrši pritisak na burze.

Trumpova najava novih carina protiv EU-a i Applea dodatno je pogoršala situaciju. Mnogi analitičari strahuju da bi te mjere mogle zaustaviti oporavak burze. Novi porezni zakon, također poznat kao "One Big Beautiful Bill Act", mogao bi povećati američki federalni deficit koji već sada iznosi gotovo 37 trilijuna dolara i najveći je u svijetu, kažu stručnjaci. Većina ulagača vidi mogući rizik od pada u trenutnoj situaciji dnevne vijesti prijavio.

Porezne olakšice i rastuće kamate

Porezno rasterećenje u novom zakonu moglo bi povećati deficit do 7% bruto domaćeg proizvoda (BDP). To bi bio alarmantan razvoj događaja, posebno s obzirom na to da bi omjer duga SAD-a mogao porasti na 124,1% do 2025., dok će Njemačka biti na 62,1%. Trump planira potpisati zakon do 4. srpnja, čime bi se podigla gornja granica duga.

Ulagači su sve zabrinutiji zbog rasta prinosa na obveznice, što znači skuplje zaduživanje američke vlade. Istovremeno, Trumpova nesigurna trgovinska politika uzrokuje dodatne napetosti na tržištima. Ovom tržišnom previranju pridonose i hedge fondovi te moguća prodaja državnih obveznica Kine, drugog najvećeg vjerovnika SAD-a, ukupne vrijednosti 760,8 milijardi dolara.

Gubitak "sigurne luke"

Kao što upozorava Ray Dalio, konačna održivost državnog duga SAD-a mogla bi u jednom trenutku doći u pitanje. Pad američkog dolara, koji je pao za 8% u odnosu na košaricu valuta 2023., i rezultirajuća potraga za alternativama kao što je euro već počinju pokazivati ​​posljedice. Euro se sve više etablirao kao valuta u koju vrijedi ulagati, dok je DAX porastao više od 17% od siječnja, dok je S&P 500 ostao nepromijenjen.

Analitičari sumnjaju da selidba imovine u Europu tek počinje. Za mnoge ulagače u Europi visoka stopa privatne štednje znači da kapital nije dovoljno mobiliziran. S obzirom na trenutne neizvjesnosti, banke moraju ponuditi atraktivnija investicijska rješenja, dok se politički proces u Europi mora ubrzati kako bi se potaknule potrebne investicije.