Trumpo obligacijų apsaugos skydas byra: investuotojai kreipiasi į Europą!

Trumpo obligacijų apsaugos skydas byra: investuotojai kreipiasi į Europą!

JAV prezidentas Donaldas Trumpas prieštaringai vertinamomis priemonėmis dar kartą sukėlė neramumus finansų rinkose. Remiantis ataskaita, kurią pateikė NZZ Trumpo grasinami tarifai ir naujasis mokesčių įstatymas, kuris buvo priimtas nedidele Atstovų rūmų dauguma, kenkia pasitikėjimui JAV ekonomika. Investuotojai vis dažniau kreipiasi į Europą, o tai daro neigiamą įtaką biržoms ir JAV vyriausybės obligacijų rinkai. Tai, kad 10 metų JAV obligacijų pajamingumas sumažėjo nuo 4,62% ​​iki šiek tiek mažiau nei 4,50%, rodo įtampą obligacijų rinkoje, kuri taip pat daro spaudimą akcijų rinkoms.

Trumpo pranešimas apie naujus tarifus ES ir „Apple“ dar labiau pablogino situaciją. Daugelis analitikų baiminasi, kad šios priemonės gali sustabdyti akcijų rinkos atsigavimą. Naujasis mokesčių įstatymas, dar žinomas kaip „Vieno didelio gražaus vekselio aktas“, gali padidinti JAV federalinį deficitą, kuris jau siekia beveik 37 trilijonus USD ir yra didžiausias pasaulyje, teigia ekspertai. Dauguma investuotojų dabartinėje situacijoje mato galimą avarijos riziką dienos naujienos pranešė.

Mokesčių lengvatos ir didėjančios palūkanų normos

Mokesčių lengvata naujajame įstatyme galėtų padidinti deficitą iki 7% bendrojo vidaus produkto (BVP). Tai būtų nerimą kelianti tendencija, ypač atsižvelgiant į tai, kad iki 2025 m. JAV skolos santykis gali padidėti iki 124,1 proc., o Vokietijos – 62,1 proc. Trumpas planuoja iki liepos 4 dienos pasirašyti įstatymo projektą, kuris padidintų skolos lubas.

Investuotojai vis labiau nerimauja dėl didėjančio obligacijų pajamingumo, o tai reiškia brangesnį JAV vyriausybės skolinimąsi. Tuo pačiu metu neapibrėžta D. Trumpo prekybos politika kelia papildomą įtampą rinkose. Prie šios rinkos suirutės taip pat prisideda rizikos draudimo fondai ir galimi Kinijos, antrosios pagal dydį JAV kreditorės, vyriausybės obligacijų pardavimas, kurių bendra vertė siekia 760,8 mlrd.

„Saugaus uosto“ praradimas

Kaip įspėja Ray Dalio, tam tikru momentu gali kilti abejonių dėl galutinio JAV nacionalinės skolos tvarumo. 2023 metais 8% valiutų krepšelio atžvilgiu smukęs JAV dolerio kursas ir iš to kylančios alternatyvų, tokių kaip euras, paieškos jau pradeda reikšti pasekmes. Euras vis labiau įsitvirtino kaip valiuta, į kurią verta investuoti, o DAX nuo sausio pakilo daugiau nei 17%, o S&P 500 liko nepakitęs.

Analitikai įtaria, kad aktyvų perkėlimas į Europą tik prasideda. Daugeliui investuotojų Europoje aukštas privataus taupymo lygis reiškia, kad kapitalas nėra pakankamai mobilizuojamas. Atsižvelgiant į dabartinį neapibrėžtumą, bankai turi pasiūlyti patrauklesnius investavimo sprendimus, o politinis procesas Europoje turi paspartėti, kad paskatintų būtinas investicijas.