Het beschermingsschild van Trump brokkelt af: investeerders wenden zich tot Europa!

Het beschermingsschild van Trump brokkelt af: investeerders wenden zich tot Europa!

De Amerikaanse president Donald Trump heeft met controversiële maatregelen opnieuw onrust veroorzaakt op de financiële markten. Volgens een rapport van NZZ De bedreigde tarieven van Trump en de nieuwe belastingwet, die door een krappe meerderheid in het Huis van Afgevaardigden is aangenomen, schaden het vertrouwen in de Amerikaanse economie. Beleggers wenden zich steeds meer tot Europa, wat een negatief effect heeft op de aandelenbeurzen en de Amerikaanse staatsobligatiemarkt. Het feit dat de rente op tienjarige Amerikaanse staatsobligaties is gedaald van 4,62% ​​naar iets minder dan 4,50% toont de spanning op de obligatiemarkt aan, waardoor ook de aandelenmarkten onder druk komen te staan.

De aankondiging van Trump van nieuwe tarieven tegen de EU en Apple heeft de situatie verder verergerd. Veel analisten vrezen dat deze maatregelen het herstel van de aandelenmarkten zouden kunnen tegenhouden. De nieuwe belastingwet, ook wel bekend als de ‘One Big Beautiful Bill Act’, zou het Amerikaanse federale tekort kunnen vergroten, dat nu al bijna 37 biljoen dollar bedraagt ​​en het hoogste ter wereld is, zeggen experts. Een meerderheid van de beleggers ziet in de huidige situatie een mogelijk crashrisico dagelijks nieuws gemeld.

Belastingverlagingen en stijgende rentetarieven

De belastingvermindering in de nieuwe wet zou het tekort kunnen vergroten tot maximaal 7% van het bruto binnenlands product (bbp). Dit zou een alarmerende ontwikkeling zijn, vooral gezien het feit dat de Amerikaanse schuldquote in 2025 zou kunnen stijgen tot 124,1%, terwijl Duitsland op 62,1% zal uitkomen. Trump is van plan om op 4 juli de wet te ondertekenen, die het schuldenplafond zou verhogen.

Beleggers maken zich steeds meer zorgen over de stijgende obligatierentes, die duurdere leningen voor de Amerikaanse overheid betekenen. Tegelijkertijd zorgt het onzekere handelsbeleid van Trump voor extra spanningen op de markten. Hedgefondsen en mogelijke verkopen van staatsobligaties door China, de op een na grootste crediteur van de VS, met een totale waarde van 760,8 miljard dollar, dragen ook bij aan deze onrust op de markt.

Verlies van “veilige haven”

Zoals Ray Dalio waarschuwt, kan de uiteindelijke houdbaarheid van de Amerikaanse staatsschuld op een gegeven moment ter discussie komen te staan. De daling van de Amerikaanse dollar, die in 2023 met 8% daalde ten opzichte van een valutamandje, en de daaruit voortvloeiende zoektocht naar alternatieven zoals de euro beginnen nu al gevolgen te vertonen. De euro heeft zich steeds meer gevestigd als een valuta die de moeite waard is om in te investeren, terwijl de DAX sinds januari met meer dan 17% is gestegen, terwijl de S&P 500 vlak is gebleven.

Analisten vermoeden dat de verschuiving van activa naar Europa nog maar net begint. Voor veel beleggers in Europa betekent een hoge particuliere spaarquote dat kapitaal niet voldoende wordt gemobiliseerd. Gezien de huidige onzekerheden moeten banken aantrekkelijkere investeringsoplossingen aanbieden, terwijl het politieke proces in Europa moet versnellen om noodzakelijke investeringen aan te moedigen.