Trumps obligasjonsbeskyttelsesskjold smuldrer opp: investorer vender seg til Europa!

Trumps obligasjonsbeskyttelsesskjold smuldrer opp: investorer vender seg til Europa!

USAs president Donald Trump har nok en gang skapt uro på finansmarkedene med kontroversielle tiltak. I følge en rapport fra NZZ Trumps truede tollsatser og den nye skatteloven, som ble vedtatt med et knapt flertall i Representantenes hus, skader tilliten til amerikansk økonomi. Investorer henvender seg i økende grad til Europa, noe som har en negativ innvirkning på børsene og det amerikanske statsobligasjonsmarkedet. At den 10-årige amerikanske obligasjonsrenten har falt fra 4,62 % til i underkant av 4,50 % viser stresset i obligasjonsmarkedet, som også legger press på aksjemarkedene.

Trumps kunngjøring av nye tollsatser mot EU og Apple har forverret situasjonen ytterligere. Mange analytikere frykter at disse tiltakene kan stoppe oppgangen i aksjemarkedet. Den nye skatteloven, også kjent som «One Big Beautiful Bill Act», kan øke det amerikanske føderale underskuddet, som allerede er på nesten 37 billioner dollar og er det høyeste i verden, sier eksperter. Et flertall av investorene ser en mulig krasjrisiko i dagens situasjon daglige nyheter rapportert.

Skattelettelser og stigende renter

Skattelettelsen i den nye loven kan øke underskuddet til opptil 7 % av bruttonasjonalproduktet (BNP). Dette vil være en alarmerende utvikling, spesielt gitt at den amerikanske gjeldsgraden kan stige til 124,1 % innen 2025, mens Tyskland vil ligge på 62,1 %. Trump planlegger å signere lovforslaget innen 4. juli, noe som vil heve gjeldstaket.

Investorer er i økende grad bekymret for stigende obligasjonsrenter, noe som betyr dyrere lån for den amerikanske regjeringen. Samtidig skaper Trumps usikre handelspolitikk ytterligere spenninger i markedene. Hedgefond og mulig salg av statsobligasjoner fra Kina, USAs nest største kreditor, med en samlet verdi på 760,8 milliarder dollar, bidrar også til denne markedsuroen.

Tap av "trygg havn"

Som Ray Dalio advarer, kan den ultimate bærekraften til USAs statsgjeld komme i tvil på et tidspunkt. Nedgangen til den amerikanske dollaren, som falt med 8 % mot en kurv av valutaer i 2023, og det resulterende søket etter alternativer som euro, begynner allerede å vise konsekvenser. Euroen har i økende grad etablert seg som en valuta verdt å investere i, mens DAX har steget mer enn 17 % siden januar mens S&P 500 har holdt seg flat.

Analytikere mistenker at skiftet av eiendeler til Europa bare begynner. For mange investorer i Europa betyr en høy privat sparerate at kapitalen ikke blir tilstrekkelig mobilisert. Gitt dagens usikkerhet, må bankene tilby mer attraktive investeringsløsninger, mens den politiske prosessen i Europa må akselerere for å stimulere til nødvendige investeringer.