Scutul de protecție a obligațiunilor lui Trump se dărâmă: investitorii se îndreaptă către Europa!

Scutul de protecție a obligațiunilor lui Trump se dărâmă: investitorii se îndreaptă către Europa!

Președintele american Donald Trump a provocat încă o dată tulburări pe piețele financiare cu măsuri controversate. Potrivit unui raport al NZZ Tarifele amenințate de Trump și noua lege fiscală, care a fost adoptată de o majoritate restrânsă în Camera Reprezentanților, dăunează încrederii în economia SUA. Investitorii se îndreaptă din ce în ce mai mult către Europa, care are un impact negativ asupra burselor de valori și a pieței de obligațiuni guvernamentale din SUA. Faptul că randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani a scăzut de la 4,62% ​​la puțin sub 4,50% arată stresul pe piața obligațiunilor, care pune și presiune pe piețele de valori.

Anunțul lui Trump privind noi tarife împotriva UE și Apple a exacerbat și mai mult situația. Mulți analiști se tem că aceste măsuri ar putea opri redresarea pieței de valori. Noua lege fiscală, cunoscută și sub numele de „One Big Beautiful Bill Act”, ar putea crește deficitul federal al SUA, care se ridică deja la aproape 37 de trilioane de dolari și este cel mai mare din lume, spun experții. Majoritatea investitorilor văd un posibil risc de prăbușire în situația actuală știri zilnice raportat.

Scutiri de impozite și creșterea ratelor dobânzilor

Scutirea fiscală din noua lege ar putea crește deficitul până la 7% din produsul intern brut (PIB). Aceasta ar fi o evoluție alarmantă, mai ales având în vedere că rata datoriei SUA ar putea crește la 124,1% până în 2025, în timp ce Germania va fi la 62,1%. Trump plănuiește să semneze proiectul de lege până pe 4 iulie, care ar ridica plafonul datoriei.

Investitorii sunt din ce în ce mai preocupați de creșterea randamentelor obligațiunilor, ceea ce înseamnă împrumuturi mai scumpe pentru guvernul SUA. În același timp, politica comercială incertă a lui Trump provoacă tensiuni suplimentare pe piețe. Fondurile speculative și posibilele vânzări de obligațiuni guvernamentale de către China, al doilea cel mai mare creditor al SUA, cu o valoare totală de 760,8 miliarde de dolari, contribuie, de asemenea, la această tulburare a pieței.

Pierderea „portului sigur”

Așa cum avertizează Ray Dalio, sustenabilitatea finală a datoriei naționale a SUA poate intra în discuție la un moment dat. Declinul dolarului american, care a scăzut cu 8% față de un coș de valute în 2023, și căutarea rezultată a unor alternative precum euro încep deja să aibă consecințe. Euro s-a impus din ce în ce mai mult ca o monedă în care merită să investiți, în timp ce DAX a crescut cu peste 17% din ianuarie, în timp ce S&P 500 a rămas neschimbat.

Analiştii bănuiesc că transferul activelor către Europa abia începe. Pentru mulți investitori din Europa, o rată ridicată a economiilor private înseamnă că capitalul nu este suficient mobilizat. Având în vedere incertitudinile actuale, băncile trebuie să ofere soluții de investiții mai atractive, în timp ce procesul politic din Europa trebuie să se accelereze pentru a încuraja investițiile necesare.