Det amerikanske aksjemarkedet stiger i været: Investorer drar nytte av Trump og rekordfortjeneste!

Det amerikanske aksjemarkedet stiger i været: Investorer drar nytte av Trump og rekordfortjeneste!

De amerikanske aksjemarkedene opplever en virkelig boom som forbløffer investorer over hele verden. Som NZZ rapporterer, har ingen annen børs skapt så mye rikdom de siste årene som den amerikanske. Alle som investerte $10.000 i amerikanske aksjer i 2000 kunne eie over $27.000 i dag - justert for inflasjon! Til sammenligning har europeiske aksjer kun nådd en verdi på rundt 16.000 dollar. S&P 500 har allerede økt med 24 prosent i år, mens Euro-Stoxx 600 kun har vokst med 6 prosent.

Dominansen til amerikanske aksjemarkeder er ubestridelig. Denne overlegenheten går tilbake til tidlig på 1900-tallet, da det amerikanske aksjemarkedet oppnådde en årlig realavkastning på 7,0 prosent mens resten av verden bare oppnådde 4,9 prosent. Analytikere i JP Morgan er optimistiske og tror at amerikanske selskaper vil fortsette å generere avkastning over gjennomsnittet i årene som kommer. Grace Peters, som leder global investeringsstrategi hos JP Morgan, spår en langsiktig avkastning på 6,7 prosent for blue-chip-aksjer.

Fremtiden til amerikanske aksjer

Den grunnleggende styrken til den amerikanske økonomien er en annen årsak til den pågående oppadgående trenden. Peters forventer en gjennomsnittlig bruttonasjonalproduktvekst på 2,0 prosent de neste ti årene, mens eurosonen kun forventes å oppnå 1,4 prosent. De store amerikanske selskapene har klart å øke profittmarginene sine til rekordnivåer og er derfor i posisjon til å utvide sin rolle som profittmaskiner ytterligere.

Verdsettelsen av amerikanske aksjer er imidlertid høy. Pris-til-inntjening-forholdet er 24, mens europeiske aksjer kun er 14. Peters erkjenner at disse høye verdivurderingene reduserer det langsiktige avkastningspotensialet noe, men hun ser ingen grunn til bekymring. De store teknologiselskapene dominerer markedet og har en markedsverdi som tilsvarer hele markedsverdien til de 27 EU-landene. Denne konsentrasjonen utgjør imidlertid også risiko for investorene, ettersom de tre største selskapene – Apple, Microsoft og Nvidia – allerede står for 13 prosent av verdens aksjeindeks.

Europas svar på boomen

Men Europa har også sine stjerner. De såkalte Granola-aksjene, som inkluderer selskaper som GSK, Roche og Nestlé, er motstykket til de amerikanske teknologigigantene. Peters understreker at investorer ikke bør miste risikoen av syne, spesielt muligheten for at inflasjonen kommer tilbake. I denne sammenhengen anbefaler hun å vurdere gull som tillegg til porteføljen samt investeringer i infrastruktur.

Den nåværende markedssituasjonen er preget av et positivt momentum, som støttes av rentekutt fra den amerikanske sentralbanken. Fed kuttet renten med 25 basispunkter, noe som gir ytterligere stabilitet til markedene. Tegnene er gode på at den stigende trenden i amerikanske aksjer vil fortsette i fremtiden NZZ til slutt uttalt.