Ameriški delniški trg v skokovit porast: Vlagatelji imajo koristi od Trumpa in beležijo dobičke!

Ameriški delniški trg v skokovit porast: Vlagatelji imajo koristi od Trumpa in beležijo dobičke!

Ameriški delniški trgi doživljajo pravi razcvet, ki navdušuje vlagatelje po vsem svetu. Kot je NZZ poroča, nobena druga borza v zadnjih letih ni ustvarila toliko bogastva kot ameriška. Vsakdo, ki je leta 2000 vložil 10.000 dolarjev v ameriške delnice, bi lahko imel danes več kot 27.000 dolarjev – prilagojeno inflaciji! Za primerjavo, evropske delnice so dosegle le okoli 16.000 dolarjev. Indeks S&P 500 je letos zrasel že za 24 odstotkov, Euro-Stoxx 600 pa le za 6 odstotkov.

Prevlada ameriških borz je nesporna. Ta premoč izvira iz zgodnjega 20. stoletja, ko je ameriški delniški trg dosegal 7,0-odstotni letni realni donos, preostali svet pa le 4,9-odstotni. Analitiki JP Morgan so optimistični in verjamejo, da bodo ameriška podjetja tudi v prihodnjih letih ustvarjala nadpovprečne donose. Grace Peters, ki vodi globalno naložbeno strategijo pri JP Morgan, napoveduje dolgoročni donos v višini 6,7 odstotka za delnice modrih čipov.

Prihodnost ameriških delnic

Temeljna moč ameriškega gospodarstva je še en razlog za nadaljnji naraščajoči trend. Peters pričakuje 2,0-odstotno povprečno rast bruto domačega proizvoda v naslednjih desetih letih, medtem ko naj bi območje evra doseglo le 1,4-odstotno rast. Velikim ameriškim korporacijam je uspelo povečati svoje profitne marže na rekordne ravni in so tako v položaju, da še bolj razširijo svojo vlogo dobičkonosnih strojev.

Vendar so vrednotenja ameriških delnic visoka. Razmerje med ceno in dobičkom je 24, medtem ko so evropske delnice le 14. Petersova priznava, da ta visoka vrednotenja nekoliko zmanjšujejo dolgoročni potencial donosa, vendar ne vidi razloga za skrb. Velika tehnološka podjetja prevladujejo na trgu in imajo tržno kapitalizacijo, ki ustreza celotni tržni kapitalizaciji 27 držav EU. Ta koncentracija pa predstavlja tudi tveganja za vlagatelje, saj tri največja podjetja - Apple, Microsoft in Nvidia - predstavljajo že 13 odstotkov svetovnega borznega indeksa.

Evropski odgovor na konjunkturo

A tudi Evropa ima svoje zvezde. Tako imenovane delnice Granole, ki vključujejo podjetja, kot so GSK, Roche in Nestlé, so protipostavka ameriškim tehnološkim velikanom. Peters poudarja, da vlagatelji ne smejo pozabiti na tveganja, zlasti na možnost vrnitve inflacije. V tem kontekstu priporoča razmišljanje o zlatu kot dodatku k portfelju in naložbam v infrastrukturo.

Za trenutne razmere na trgu je značilen pozitiven zagon, ki ga podpira znižanje obrestnih mer s strani ameriške centralne banke. Fed je znižal obrestne mere za 25 bazičnih točk in s tem zagotovil dodatno stabilnost trgov. Znaki so dobri, da se bo trend rasti ameriških delnic nadaljeval tudi v prihodnje NZZ končno izjavil.