USA w obliczu ogromnego zadłużenia: CBO ostrzega przed niebezpiecznym wzrostem!

USA w obliczu ogromnego zadłużenia: CBO ostrzega przed niebezpiecznym wzrostem!

Obecna sytuacja finansów publicznych w USA znajduje się na niepokojącej ścieżce. Według najnowszych szacunków Biura Budżetowego Kongresu (CBO) w ciągu następnej dekady dług publiczny wzrośnie z 98% do 117% produktu krajowego brutto (PKB). Prognoza ta została opublikowana 30 maja 2025 roku i podważa założenia gospodarcze CBO, które mogą wydawać się optymistyczne, szczególnie w kontekście wojny handlowej prowadzonej przez administrację Trumpa. To raportuje Reutera.

Niepokojącą cechą tej sytuacji jest to, że oczekuje się, że płatności odsetkowe netto, które stanowią jedną szóstą całkowitych wydatków rządowych, wzrosną do 4% PKB. Jednak pomimo tych alarmujących danych uważa się za mało prawdopodobne, aby w najbliższej przyszłości w USA doszło do poważnego kryzysu zadłużeniowego, który mógłby doprowadzić do masowego wycofania inwestorów z obligacji rządowych i dolara.

Ryzyka i niepewności

W czasach kryzysu Rezerwa Federalna mogłaby potencjalnie zakupić duże ilości amerykańskich obligacji w celu ustabilizowania rynku. CBO zauważa jednak również, że nie można wykluczyć pogorszenia koniunktury gospodarczej. Takie pogorszenie koniunktury mogłoby zmniejszyć dochody podatkowe i zwiększyć wydatki na usługi społeczne, co jeszcze bardziej nadwyrężyłoby warunki fiskalne. Wyższe koszty finansowania zewnętrznego już rosną i mogą jeszcze bardziej pogorszyć sytuację budżetu USA.

Kolejną ważną kwestią jest podstawa, na której opierają się prognozy CBO. Zakładają, że krzywa dochodowości normalizuje się. Obecnie oczekuje się rentowności na poziomie 3,2% dla trzymiesięcznych obligacji rządowych i 3,9% dla obligacji dziesięcioletnich. Jeśli jednak stopy procentowe pozostaną na obecnym poziomie, zadłużenie może wzrosnąć do 125% PKB do 2034 r. W tym scenariuszu płatności odsetkowe mogłyby stanowić do 30% dochodów.

Prognozy długoterminowe i tendencje z przeszłości

Sytuacja nie jest nowa. Dane Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) opublikowane do kwietnia 2025 r. przedstawiają obraz długu publicznego USA w latach 2001–2024 z prognozami do 2030 r. Szczegóły tych statystyk można znaleźć na stronie Statysta można obejrzeć. Informacje te podkreślają długoterminową tendencję wzrostową zadłużenia i potrzebę podjęcia działań fiskalnych w celu zapobieżenia grożącej niestabilności finansowej.

Ogólnie rzecz biorąc, pokazuje to, że wyższe i dłuższe stopy procentowe mogą prowadzić do utrzymującego się wysokiego zadłużenia. Droga do stabilizacji finansów publicznych w USA pozostaje wyboista, a decydenci będą musieli podjąć odpowiednie działania.