الخبير المالي ميشال عنتر يحذر من حالات إفلاس وشيكة في القطاع العقاري ويوضح أسباب الاضطراب الحالي.

الخبير المالي ميشال عنتر يحذر من حالات إفلاس وشيكة في القطاع العقاري ويوضح أسباب الاضطراب الحالي.

وفقاً لتقرير صادر عن موقع www.nzz.ch، فإن سوق العقارات الألماني يواجه مشكلة كبيرة. وبسبب التحول الكبير في أسعار الفائدة، أصبحت العديد من المشاريع معرضة لخطر الانهيار، وتضاعفت حالات الإفلاس بين مطوري المشاريع منذ الصيف. وقد تضاعفت أسعار الفائدة أربع مرات في العامين الماضيين، وارتفعت تكاليف البناء بشكل كبير وارتفع معدل التضخم بشكل كبير. كل هذا أدى إلى انخفاض أسعار العقارات الآن بشكل ملحوظ، بعد أن كانت ترتفع في السابق بشكل مستمر، وأحيانا بشكل حاد للغاية، على مدى أكثر من اثني عشر عاما. ونتيجة لهذا فإن مطوري العقارات الذين مولوا بمخاطر عالية للغاية يتعرضون لضائقة خاصة. ومن المرجح أن تستمر موجة الإفلاس لبعض الوقت، خاصة بالنسبة للمشاريع التي تحتاج إلى إعادة تمويل.

وقد أدت الزيادة الهائلة في أسعار الفائدة والارتفاع الكبير في تكاليف البناء إلى انخفاض أسعار البيع المتوقعة للعديد من العقارات، وأصبح التمويل التالي أو المؤقت أكثر تكلفة بكثير. في العديد من المشاريع العقارية الجارية، فقدت حقوق مطوري المشروع. كما أن مقرضي الميزانين مهددون أيضًا بخسائر كبيرة جدًا وحتى بالفشل التام.

والفرق الرئيسي بين العقارات السكنية والتجارية هو الخروج. في حالة العقارات السكنية يتم بيع الشقق الفردية، بينما في حالة العقارات التجارية يتم تأجير المساحات المختلفة وفي النهاية يتم بيع المشروع بالكامل. يتكون تمويل مثل هذه المشاريع من أسهم المطور العقاري وأشكال مختلفة من رأس مال الدين. يتمتع المقرضون من الدرجة الأولى، وهم البنوك في كثير من الأحيان، بحماية أفضل، في حين أن الأموال الثانوية تأتي في كثير من الأحيان من صناديق الاستثمار المتخصصة، أو شركات التأمين، أو صناديق التقاعد أو صناديق التقاعد.

تؤدي المشاكل الهائلة في سوق العقارات إلى توقف أعمال البناء، مما قد يؤدي إلى زيادات هائلة في التكاليف وإلحاق أضرار بالمبنى. ويعاني المطورون الكبار والصغار من نفس المشاكل، وتعاني البنوك القائمة على مباني غير مكتملة من خسائر مالية. تتأثر الصناعة بأكملها بهذه الأزمة وقد تستمر آثارها لفترة طويلة.