O especialista financeiro Michel Anter alerta para falências iminentes no setor imobiliário e explica as razões do atual mal-estar.

O especialista financeiro Michel Anter alerta para falências iminentes no setor imobiliário e explica as razões do atual mal-estar.

De acordo com um relatório do www.nzz.ch, o mercado imobiliário alemão está em grandes apuros. Devido a uma reviravolta dramática nas taxas de juro, muitos projetos estão em risco de colapso e as falências entre os promotores de projetos multiplicaram-se desde o verão. As taxas de juro quadruplicaram nos últimos dois anos, os custos de construção aumentaram enormemente e a inflação disparou. Tudo isto levou a que os preços do imobiliário caíssem agora significativamente, depois de terem anteriormente subido continuamente e por vezes de forma muito acentuada durante mais de doze anos. Como resultado, os promotores imobiliários que financiaram com um risco demasiado elevado estão particularmente em dificuldades. A onda de falências provavelmente continuará por algum tempo, especialmente para projetos que necessitam de refinanciamento.

O aumento maciço das taxas de juro e a disparada dos custos de construção garantiram que os preços de venda esperados de muitas propriedades caíssem e o financiamento de acompanhamento ou provisório se tornasse muito mais caro. Em muitos projectos imobiliários em curso, o capital dos promotores do projecto foi agora perdido. Os credores mezaninos também estão ameaçados de perdas muito grandes e até mesmo de falência total.

A principal diferença entre imóveis residenciais e comerciais é a saída. No caso dos imóveis residenciais são vendidos os apartamentos individuais, enquanto no caso dos imóveis comerciais são arrendadas as diferentes áreas e no final é vendido todo o empreendimento. O financiamento de tais projetos consiste no patrimônio da incorporadora imobiliária e em diversas formas de capital emprestado. Os credores de primeira linha, muitas vezes bancos, estão mais bem protegidos, enquanto os fundos subordinados provêm frequentemente de fundos de investimento especializados, companhias de seguros, fundos de pensões ou fundos de pensões.

Os imensos problemas do mercado imobiliário levam a paralisações na construção, o que pode levar a enormes aumentos de custos e danos ao edifício. Os grandes e pequenos promotores estão a debater-se com os mesmos problemas e os bancos instalados em edifícios incompletos estão a sofrer perdas financeiras. Toda a indústria é afetada por esta crise e os efeitos podem durar muito tempo.