Finansexperten Michel Anter varnar för förestående konkurser inom fastighetssektorn och förklarar orsakerna till den rådande sjukdomskänslan.

Finansexperten Michel Anter varnar för förestående konkurser inom fastighetssektorn och förklarar orsakerna till den rådande sjukdomskänslan.

Enligt en rapport från www.nzz.ch är den tyska fastighetsmarknaden i stora problem. På grund av en dramatisk räntevändning riskerar många projekt att kollapsa och konkurserna bland projektutvecklare har mångdubblats sedan sommaren. Räntorna har fyrdubblats de senaste två åren, byggkostnaderna har stigit kraftigt och inflationen har skjutit i höjden. Allt detta har lett till att fastighetspriserna nu faller rejält, efter att de tidigare stigit kontinuerligt och ibland mycket kraftigt i över tolv år. Som ett resultat är fastighetsutvecklare som har finansierat med för hög risk särskilt nödställda. Konkursvågen kommer sannolikt att fortsätta ett tag, särskilt för projekt som behöver refinansieras.

Den massiva räntehöjningen och de skyhöga byggkostnaderna har säkerställt att de förväntade försäljningspriserna för många fastigheter har sjunkit och uppföljning eller mellanfinansiering har blivit mycket dyrare. I många pågående fastighetsprojekt har projektutvecklarnas egna kapital nu gått förlorat. Mezzaninlångivarna hotas också av mycket stora förluster och till och med totalt misslyckande.

Den största skillnaden mellan bostäder och kommersiella fastigheter är utgången. När det gäller bostadsfastigheter så säljs de enskilda lägenheterna medan när det gäller kommersiella fastigheter hyrs de olika ytorna ut och i slutet säljs hela projektet. Finansieringen av sådana projekt består av fastighetsutvecklarens egna kapital och olika former av skuldkapital. Långivarna på första nivån, ofta banker, är bättre skyddade, medan de efterställda fonderna ofta kommer från specialiserade investeringsfonder, försäkringsbolag, pensionsfonder eller pensionsfonder.

De enorma problemen på fastighetsmarknaden leder till byggstopp, vilket kan leda till enorma kostnadsökningar och skador på byggnaden. Utvecklare, stora som små, brottas med samma problem, och banker som sitter på halvfärdiga byggnader lider ekonomiska förluster. Hela branschen är påverkad av denna kris och effekterna kan bestå under lång tid.