Globalni nepremičninski trg: pregled 2023 in obeti 2024 z vidika finančnega strokovnjaka

Globalni nepremičninski trg: pregled 2023 in obeti 2024 z vidika finančnega strokovnjaka

Po poročilu themarket.ch so se razmere na svetovnih nepremičninskih trgih proti koncu leta 2023 zaradi padajočih obrestnih mer nekoliko umirile. Indeks GPR250, ki ga sestavlja 250 najbolj likvidnih skladov za naložbe v nepremičnine (REIT) na svetu, si je novembra in decembra na splošno opomogel za več kot 20 % in leto zaključil z zadovoljivim skupnim donosom okoli 11 % (v lokalnih valutah).

Močno gibanje cen REIT navzgor je bilo v veliki meri posledica pričakovanj o znižanju obrestnih mer za leti 2024 in 2025. Petletne menjalne obrestne mere so v istem obdobju padle za več kot 100 bazičnih točk v dolarjih, evrih in funtih.

Dolgoročni razvoj globalnih naložb v nepremičnine, ki kotirajo na borzi, in tistih, ki ne kotirajo na borzi, kaže podobno uspešnost. Vendar pa razvoj naložb v nepremičnine, ki ne kotirajo na borzi, na splošno zaostaja za naložbami, ki kotirajo na borzi. To je posledica bolj nestanovitnih delniških trgov in zunanjih vrednotenj portfelja.

Kljub rasti v sektorju REIT razmere na nepremičninskih trgih ostajajo zahtevne. Negativni trend, ki ga povzročata zvišanje obrestnih mer in velik obseg iztekajočih se hipotek, vodi v nelikvidne trge in znatno vrzel pri refinanciranju.

Vlagatelji so manj pozitivni do novih naložb v nepremičnine, zmanjšalo se je tudi zbiranje kapitala. Predvsem nepremičninski razvijalci se ubadajo s finančnimi težavami, kar povzroča težave na različnih segmentih nepremičninskega trga.

Znižanje inflacije in stroškov financiranja je v zadnjih mesecih prineslo nekaj olajšanja. Vlagatelji lahko v novo leto zrejo z več optimizma, tudi če bodo na začetku prevladovale negativne novice. Kljub temu ostaja negotovost velika in razmere na nepremičninskih trgih ostajajo zahtevne.