Realitní krize eskaluje: Banky očekávají v Německu vlnu insolvencí!

Realitní krize eskaluje: Banky očekávají v Německu vlnu insolvencí!

Nemovitostní trh v současné době čelí značným výzvám. Průzkum společnosti EY-Parthenon provedený ve druhém čtvrtletí roku 2025 mezi 36 úvěrovými institucemi ukazuje mezi finančníky alarmující hodnocení. Podle výsledků 75 % zapojených institucí hodnotí situaci na německém realitním trhu jako negativní. Zejména v nadcházejícím roce očekává 72 % úvěrových institucí nárůst bankrotů, zatímco pouze 8 % předpokládá pokles. Tento nejnovější vývoj by mohl mít vážné důsledky pro celé odvětví.

Průzkum zjistil, že většina finančníků předpovídá kancelářským a maloobchodním nemovitostem těžkou budoucnost. Téměř 70 % úvěrových institucí očekává pokles cen kancelářských nemovitostí. V loňském roce vidělo 50 % finančníků ceny stabilní. Zhruba dvě třetiny navíc odhadují klesající cenový vývoj v maloobchodě. Obzvláště kritické je riziko refinancování: instituty jej klasifikují jako (velmi) vysoké u kancelářských a maloobchodních nemovitostí.

Rizika pro banky a finanční systém

Financování nemovitostí má nejen přímý dopad na samotný realitní trh, ale má i velký ekonomický význam. Podle Bundesbank Úvěry na nemovitosti tvoří zhruba 70 % všech úvěrů firmám a domácnostem v Německu. Pokles cen nemovitostí a nárůst nesplácení úvěrů by proto mohly ohrozit stabilitu celého finančního systému.

V této souvislosti Bundesbanka varovala před nadměrnými riziky, která by mohla vyplynout z nadměrných cen a volnějších úvěrových standardů. I když v současnosti neexistují žádné známky nadměrného rizika, v městských oblastech existuje trend směrem k nižšímu zajištění úvěrů a růstu cen. Zejména pandemie Corona ukázala, jak zranitelné je financování komerčních nemovitostí, což bylo podtrženo masivním poklesem maloobchodních tržeb v dubnu 2020.

Aktuální výzvy a výhled

Pro mnoho bank jsou úvěry na nemovitosti základem jejich obchodního modelu. Zatímco v posledních letech došlo k silnému růstu úvěrů a růstu cen, bankovní regulátoři nyní zaznamenávají značnou neochotu zapojit se do nových transakcí a zpřísňovat úvěrová kritéria. Více než 90 % úvěrových institucí uvádí, že poskytování úvěrů je restriktivnější než před krizí, přičemž 42 % dokonce v posledních šesti měsících kritéria dále zpřísnilo. Největší výzvu vidí 25 % respondentů ve financování nákladů a refinancování, což velkou měrou přispívá k rostoucí nejistotě.

Vyhlídky na oživení jsou utlumené: 50 % finančníků očekává pozitivní vývoj až za tři roky, zatímco 85 % si dokonce myslí, že k tomu dojde nejdříve za pět let. Vzhledem k této realitě zůstává situace na realitním trhu napjatá a úvěrové instituce a regulátoři budou muset být i nadále ostražití.