Κλιμακώνεται η κρίση στα ακίνητα: οι τράπεζες αναμένουν κύμα αφερεγγυότητας στη Γερμανία!

Κλιμακώνεται η κρίση στα ακίνητα: οι τράπεζες αναμένουν κύμα αφερεγγυότητας στη Γερμανία!

Η αγορά ακινήτων στη Γερμανία αντιμετωπίζει σήμερα σημαντικές προκλήσεις. Μια έρευνα της ΕΥ-Παρθενώνα, που πραγματοποιήθηκε το δεύτερο τρίμηνο του 2025 σε 36 πιστωτικά ιδρύματα, δείχνει ανησυχητική εκτίμηση μεταξύ των χρηματοδότων. Σύμφωνα με τα αποτελέσματα, το 75% των εμπλεκόμενων ιδρυμάτων αξιολογεί την κατάσταση στη γερμανική αγορά ακινήτων ως αρνητική. Ειδικότερα το επόμενο έτος, το 72% των πιστωτικών ιδρυμάτων αναμένει αύξηση των πτωχεύσεων, ενώ μόνο το 8% προβλέπει μείωση. Αυτή η τελευταία εξέλιξη θα μπορούσε να έχει σοβαρές συνέπειες για ολόκληρο τον κλάδο.

Η έρευνα διαπίστωσε ότι η πλειονότητα των χρηματιστών προβλέπει ένα δύσκολο μέλλον για ακίνητα γραφείων και λιανικής. Σχεδόν το 70% των πιστωτικών ιδρυμάτων αναμένει πτώση των τιμών για τα ακίνητα γραφείων. Πέρυσι, το 50% των χρηματοδότων είδε τις τιμές σταθερές. Επιπλέον, περίπου τα δύο τρίτα εκτιμούν ότι η εξέλιξη των τιμών στη λιανική θα είναι πτωτική. Ο κίνδυνος αναχρηματοδότησης είναι ιδιαίτερα κρίσιμος: τα ινστιτούτα τον ταξινομούν ως (πολύ) υψηλό για ακίνητα γραφείου και λιανικής.

Κίνδυνοι για τις τράπεζες και το χρηματοπιστωτικό σύστημα

Η χρηματοδότηση ακινήτων δεν έχει μόνο άμεσο αντίκτυπο στην ίδια την αγορά ακινήτων, αλλά έχει επίσης μεγάλη οικονομική σημασία. Σύμφωνα με το Bundesbank Τα δάνεια για ακίνητα αποτελούν περίπου το 70% του συνόλου των δανείων προς εταιρείες και νοικοκυριά στη Γερμανία. Ως εκ τούτου, η πτώση των τιμών των ακινήτων και η αύξηση των αθετήσεων δανείων θα μπορούσαν να απειλήσουν τη σταθερότητα ολόκληρου του χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Σε αυτό το πλαίσιο, η Bundesbank προειδοποίησε για υπερβολικούς κινδύνους που θα μπορούσαν να προκύψουν από τις υπερβολικές τιμές και τα χαλαρότερα πρότυπα δανεισμού. Ενώ επί του παρόντος δεν υπάρχουν ενδείξεις υπερβολικού κινδύνου, υπάρχει μια τάση για χαμηλότερες εξασφαλίσεις δανείων και αυξήσεις τιμών στις αστικές περιοχές. Ειδικότερα, η πανδημία του κορωνοϊού έδειξε πόσο ευάλωτη είναι η χρηματοδότηση εμπορικών ακινήτων, κάτι που υπογραμμίστηκε από τις μαζικές μειώσεις στις λιανικές πωλήσεις τον Απρίλιο του 2020.

Τρέχουσες προκλήσεις και προοπτικές

Για πολλές τράπεζες, τα δάνεια για ακίνητα αποτελούν βασικό πυλώνα του επιχειρηματικού τους μοντέλου. Ενώ σημειώθηκε έντονη πιστωτική ανάπτυξη και αυξήσεις τιμών τα τελευταία χρόνια, οι ρυθμιστικές αρχές των τραπεζών βλέπουν τώρα σημαντική απροθυμία να προβούν σε νέες συναλλαγές και αυστηρότερα κριτήρια δανεισμού. Πάνω από το 90% των πιστωτικών ιδρυμάτων δηλώνει ότι ο δανεισμός είναι πιο περιοριστικός από ό,τι πριν από την κρίση, με το 42% μάλιστα να έχει αυστηροποιήσει περαιτέρω τα κριτήρια τους τελευταίους έξι μήνες. Η μεγαλύτερη πρόκληση αντιμετωπίζεται από το 25% των ερωτηθέντων όσον αφορά το κόστος χρηματοδότησης και την αναχρηματοδότηση, γεγονός που συμβάλλει σημαντικά στην αυξανόμενη αβεβαιότητα.

Οι προοπτικές ανάκαμψης είναι σιωπηρές: το 50% των χρηματοδότων αναμένει θετικές εξελίξεις μόνο σε τρία χρόνια, ενώ το 85% πιστεύει ότι αυτό θα συμβεί το νωρίτερο σε πέντε χρόνια. Δεδομένης αυτής της πραγματικότητας, η κατάσταση στην αγορά ακινήτων παραμένει τεταμένη και τα πιστωτικά ιδρύματα και οι ρυθμιστικές αρχές θα πρέπει να συνεχίσουν να επαγρυπνούν.