Kiinteistökriisi kärjistyy: pankit odottavat maksukyvyttömyysaaltoa Saksassa!

Kiinteistökriisi kärjistyy: pankit odottavat maksukyvyttömyysaaltoa Saksassa!

Saksan kiinteistömarkkinoilla on tällä hetkellä huomattavia haasteita. EY-Parthenonin vuoden 2025 toisella neljänneksellä 36 luottolaitokselle tekemä kysely osoittaa rahoittajien hälyttävän arvion. Tulosten mukaan 75 % mukana olevista instituutioista arvioi Saksan kiinteistömarkkinoiden tilanteen negatiiviseksi. Etenkin ensi vuonna 72 % luottolaitoksista odottaa konkurssien lisääntyvän, kun taas vain 8 % ennakoi laskun. Tällä uusimmalla kehityksellä voi olla vakavia seurauksia koko toimialalle.

Selvityksen mukaan suurin osa rahoittajista ennustaa toimisto- ja liikekiinteistöille vaikeaa tulevaisuutta. Lähes 70 % luottolaitoksista odottaa toimistokiinteistöjen hintojen laskevan. Viime vuonna 50 % rahoittajista piti hintoja vakaina. Lisäksi noin kaksi kolmasosaa arvioi vähittäiskaupan hintakehityksen laskevan. Jälleenrahoitusriski on erityisen kriittinen: laitokset luokittelevat sen (erittäin) korkeaksi toimisto- ja liikekiinteistöille.

Pankkien ja rahoitusjärjestelmän riskit

Kiinteistörahoitus ei vaikuta suoraan itse kiinteistömarkkinoihin, vaan sillä on myös suuri taloudellinen merkitys. mukaan Bundesbank Kiinteistölainat muodostavat noin 70 % kaikista Saksan yrityksille ja kotitalouksille myönnettävistä lainoista. Siksi kiinteistöjen hintojen lasku ja lainojen maksuhäiriöiden lisääntyminen voivat uhata koko rahoitusjärjestelmän vakautta.

Tätä taustaa vasten Bundesbank varoitti liiallisista riskeistä, joita voi syntyä liiallisista hinnoista ja kevennetyistä lainastandardeista. Vaikka tällä hetkellä ei ole merkkejä liiallisesta riskistä, kaupunkialueilla on suuntaus kohti alenevia lainavakuuksia ja hintojen nousua. Erityisesti koronapandemia on osoittanut, kuinka haavoittuvaa liikekiinteistörahoitus on, mitä korosti vähittäiskaupan massiivinen lasku huhtikuussa 2020.

Tämän hetken haasteet ja näkymät

Monille pankeille kiinteistölainat ovat liiketoimintamallin tukipilari. Vaikka luottojen kasvu ja hintojen nousu on ollut voimakasta viime vuosina, pankkialan sääntelyviranomaiset näkevät nyt merkittävää haluttomuutta uusiin transaktioihin ja luotonannon kriteerien tiukentumista. Yli 90 % luottolaitoksista ilmoittaa luotonannon rajoittavan enemmän kuin ennen kriisiä, ja 42 % jopa tiukentanut kriteerejä viimeisen kuuden kuukauden aikana. Suurimpana haasteena 25 % vastaajista näkee rahoituskulut ja jälleenrahoituksen, mikä lisää suuresti epävarmuutta.

Elpymisnäkymät ovat vaimeat: 50 prosenttia rahoittajista odottaa positiivista kehitystä vasta kolmen vuoden kuluttua, kun taas 85 prosenttia uskoo tämän tapahtuvan aikaisintaan viiden vuoden kuluttua. Tämän todellisuuden vuoksi tilanne kiinteistömarkkinoilla on edelleen jännittynyt, ja luottolaitosten ja sääntelyviranomaisten on jatkossakin oltava valppaina.