Nekretninska kriza eskalira: Banke očekuju val nelikvidnosti u Njemačkoj!

Nekretninska kriza eskalira: Banke očekuju val nelikvidnosti u Njemačkoj!

Tržište nekretnina u Njemačkoj trenutno se suočava s velikim izazovima. Istraživanje EY-Parthenona, provedeno u drugom kvartalu 2025. među 36 kreditnih institucija, pokazuje alarmantnu ocjenu među financijerima. Prema rezultatima, 75% uključenih institucija stanje na njemačkom tržištu nekretnina ocjenjuje kao negativno. Konkretno u idućoj godini 72% kreditnih institucija očekuje porast stečajeva, dok samo 8% predviđa smanjenje. Ovaj najnoviji razvoj mogao bi imati ozbiljne posljedice za cijelu industriju.

Istraživanje je pokazalo da većina financijera predviđa tešku budućnost za uredske i maloprodajne nekretnine. Gotovo 70% kreditnih institucija očekuje pad cijena uredskih nekretnina. Prošle godine 50% financijera smatralo je da su cijene stabilne. Osim toga, oko dvije trećine procjenjuje kretanje cijena u maloprodaji u padu. Rizik refinanciranja posebno je kritičan: instituti ga klasificiraju kao (vrlo) visok za uredske i maloprodajne nekretnine.

Rizici za banke i financijski sustav

Financiranje nekretnina ne samo da izravno utječe na samo tržište nekretnina, već je i od velike ekonomske važnosti. Prema Bundesbank Krediti za nekretnine čine oko 70% svih kredita tvrtkama i kućanstvima u Njemačkoj. Stoga bi pad cijena nekretnina i povećanje neplaćanja kredita mogli ugroziti stabilnost cjelokupnog financijskog sustava.

U tom kontekstu, Bundesbank je upozorila na pretjerane rizike koji bi mogli proizaći iz previsokih cijena i blažih standarda kreditiranja. Iako trenutačno nema znakova pretjeranog rizika, postoji trend smanjenja kolaterala zajma i povećanja cijena u urbanim područjima. Pandemija Corone posebno je pokazala koliko je ranjivo financiranje komercijalnih nekretnina, što je naglašeno golemim padom maloprodaje u travnju 2020.

Aktualni izazovi i izgledi

Za mnoge su banke zajmovi za nekretnine oslonac njihovog poslovnog modela. Iako je posljednjih godina došlo do snažnog kreditnog rasta i povećanja cijena, bankarska regulatorna tijela sada uočavaju značajnu nevoljkost da se uključe u nove transakcije i postrože kriterije kreditiranja. Više od 90% kreditnih institucija navodi da je kreditiranje restriktivnije nego prije krize, a njih 42% čak je dodatno postrožilo kriterije u posljednjih šest mjeseci. Najveći izazov 25% ispitanika vidi u financiranju troškova i refinanciranju, što uvelike pridonosi rastućoj neizvjesnosti.

Izgledi za oporavak su slabi: 50% financijera očekuje pozitivne pomake tek za tri godine, dok 85% čak misli da će se to dogoditi najranije za pet godina. S obzirom na ovu stvarnost, situacija na tržištu nekretnina ostaje napeta, a kreditne institucije i regulatori morat će i dalje biti oprezni.