De vastgoedcrisis escaleert: banken verwachten een golf van faillissementen in Duitsland!

De vastgoedcrisis escaleert: banken verwachten een golf van faillissementen in Duitsland!

De vastgoedmarkt in Duitsland staat momenteel voor grote uitdagingen. Uit een onderzoek van EY-Parthenon, uitgevoerd in het tweede kwartaal van 2025 onder 36 kredietinstellingen, blijkt een alarmerend oordeel onder financiers. Volgens de resultaten beoordeelt 75% van de betrokken instellingen de situatie op de Duitse vastgoedmarkt als negatief. Vooral het komende jaar verwacht 72% van de kredietinstellingen een toename van het aantal faillissementen, terwijl slechts 8% een afname voorspelt. Deze nieuwste ontwikkeling kan ernstige gevolgen hebben voor de hele sector.

Uit het onderzoek blijkt dat het merendeel van de financiers een moeilijke toekomst voor kantoor- en winkelpanden voorspelt. Bijna 70% van de kredietinstellingen verwacht dat de prijzen voor kantoorpanden zullen dalen. Vorig jaar zag 50% van de financiers de prijzen stabiel. Daarnaast schat ongeveer twee derde dat de prijsontwikkeling in de detailhandel zal dalen. Met name het herfinancieringsrisico is kritisch: de instellingen classificeren dit als (zeer) hoog voor kantoor- en winkelpanden.

Risico's voor banken en het financiële systeem

Vastgoedfinanciering heeft niet alleen directe impact op de vastgoedmarkt zelf, maar is ook van groot economisch belang. Volgens de Bundesbank Vastgoedleningen vormen ongeveer 70% van alle leningen aan bedrijven en huishoudens in Duitsland. Daarom zouden een daling van de vastgoedprijzen en een toename van het aantal wanbetalingen op leningen de stabiliteit van het hele financiële systeem kunnen bedreigen.

Tegen deze achtergrond waarschuwde de Bundesbank voor buitensporige risico's die zouden kunnen voortkomen uit buitensporige prijzen en soepelere kredietvoorwaarden. Hoewel er momenteel geen tekenen zijn van buitensporig risico, is er in stedelijke gebieden een trend naar lagere onderpanden voor leningen en prijsstijgingen. Vooral de Corona-pandemie heeft laten zien hoe kwetsbaar de financiering van commercieel vastgoed is, wat werd onderstreept door de enorme daling van de detailhandelsverkopen in april 2020.

Huidige uitdagingen en vooruitzichten

Voor veel banken vormen vastgoedleningen een steunpilaar van hun bedrijfsmodel. Hoewel er de afgelopen jaren sprake is geweest van een sterke kredietgroei en prijsstijgingen, constateren de toezichthouders van de banken nu aanzienlijke terughoudendheid bij het aangaan van nieuwe transacties en het aanscherpen van de kredietcriteria. Ruim 90% van de kredietinstellingen stelt dat de kredietverlening restrictiever is dan vóór de crisis, waarbij 42% de criteria de afgelopen zes maanden zelfs nog verder heeft aangescherpt. De grootste uitdaging wordt door 25% van de respondenten gezien op het gebied van financieringskosten en herfinanciering, wat in grote mate bijdraagt ​​aan de groeiende onzekerheid.

De vooruitzichten op herstel zijn somber: 50% van de financiers verwacht pas over drie jaar positieve ontwikkelingen, terwijl 85% zelfs denkt dat dit op zijn vroegst over vijf jaar zal gebeuren. Gezien deze realiteit blijft de situatie op de vastgoedmarkt gespannen en zullen kredietinstellingen en toezichthouders waakzaam moeten blijven.