Eiendomskrisen eskalerer: Bankene forventer en bølge av insolvens i Tyskland!

Eiendomskrisen eskalerer: Bankene forventer en bølge av insolvens i Tyskland!

Eiendomsmarkedet i Tyskland står for tiden overfor betydelige utfordringer. En undersøkelse fra EY-Parthenon, utført i andre kvartal 2025 blant 36 kredittinstitusjoner, viser en alarmerende vurdering blant finansfolk. Ifølge resultatene vurderer 75 % av de involverte institusjonene situasjonen på det tyske eiendomsmarkedet som negativ. Spesielt det kommende året forventer 72 % av kredittinstitusjonene en økning i antall konkurser, mens kun 8 % spår en nedgang. Denne siste utviklingen kan få alvorlige konsekvenser for hele bransjen.

Undersøkelsen fant at flertallet av finansfolk spår en vanskelig fremtid for kontor- og handelseiendommer. Nesten 70 % av kredittinstitusjonene forventer at prisene på kontoreiendommer vil falle. I fjor så 50 % av finansmenn at prisene var stabile. I tillegg anslår rundt to tredjedeler at prisutviklingen i detaljhandelen er fallende. Refinansieringsrisikoen er spesielt kritisk: Instituttene klassifiserer denne som (svært) høy for kontor- og handelseiendommer.

Risikoer for bankene og det finansielle systemet

Eiendomsfinansiering har ikke bare direkte innvirkning på selve eiendomsmarkedet, men er også av stor økonomisk betydning. I følge Bundesbank Eiendomslån utgjør rundt 70 % av alle lån til bedrifter og husholdninger i Tyskland. Derfor vil en nedgang i eiendomsprisene og en økning i mislighold av lån kunne true stabiliteten i hele det finansielle systemet.

På denne bakgrunn advarte Bundesbank om overdreven risiko som kan oppstå fra for høye priser og slappere utlånsstandarder. Selv om det foreløpig ikke er tegn til overdreven risiko, er det en trend mot lavere lånesikkerhet og prisøkninger i urbane områder. Spesielt Corona-pandemien har vist hvor sårbar finansiering av kommersiell eiendom er, noe som ble understreket av massive nedganger i detaljhandelen i april 2020.

Aktuelle utfordringer og utsikter

For mange banker er eiendomslån en bærebjelke i deres forretningsmodell. Mens det har vært sterk kredittvekst og prisøkninger de siste årene, ser banktilsynsmyndighetene nå betydelig motvilje mot å engasjere seg i nye transaksjoner og innstramminger i utlånskriteriene. Over 90 % av kredittinstitusjonene oppgir at utlån er mer restriktive enn før krisen, med 42 % strammet til og med kriteriene ytterligere de siste seks månedene. Den største utfordringen ser 25 % av respondentene innen finansieringskostnader og refinansiering, noe som bidrar sterkt til økende usikkerhet.

Utsiktene for en bedring er dempet: 50 % av finansfolkene forventer først positiv utvikling om tre år, mens 85 % til og med tror dette vil skje om tidligst fem år. Gitt denne virkeligheten er situasjonen i eiendomsmarkedet fortsatt spent, og kredittinstitusjoner og regulatorer må fortsette å være årvåkne.