Realitná kríza eskaluje: Banky očakávajú v Nemecku vlnu insolvencií!

Realitná kríza eskaluje: Banky očakávajú v Nemecku vlnu insolvencií!

Trh s nehnuteľnosťami v Nemecku v súčasnosti čelí značným výzvam. Prieskum spoločnosti EY-Parthenon, ktorý sa uskutočnil v druhom štvrťroku 2025 medzi 36 úverovými inštitúciami, ukazuje medzi finančníkmi alarmujúce hodnotenie. Podľa výsledkov 75 % zapojených inštitúcií hodnotí situáciu na nemeckom realitnom trhu ako negatívnu. Najmä v nasledujúcom roku 72 % úverových inštitúcií očakáva nárast bankrotov, zatiaľ čo len 8 % predpovedá pokles. Tento najnovší vývoj by mohol mať vážne dôsledky pre celé odvetvie.

Prieskum zistil, že väčšina finančníkov predpovedá kancelárskym a maloobchodným nehnuteľnostiam ťažkú ​​budúcnosť. Takmer 70 % úverových inštitúcií očakáva pokles cien kancelárskych nehnuteľností. Minulý rok 50 % finančníkov videlo ceny stabilné. Okrem toho približne dve tretiny odhadujú klesajúci cenový vývoj v maloobchode. Riziko refinancovania je obzvlášť kritické: inštitúty ho klasifikujú ako (veľmi) vysoké pre kancelárske a maloobchodné nehnuteľnosti.

Riziká pre banky a finančný systém

Financovanie nehnuteľností má nielen priamy vplyv na samotný realitný trh, ale má aj veľký ekonomický význam. Podľa Bundesbank Úvery na nehnuteľnosti tvoria približne 70 % všetkých úverov firmám a domácnostiam v Nemecku. Pokles cien nehnuteľností a nárast nesplácaných úverov by preto mohol ohroziť stabilitu celého finančného systému.

V tejto súvislosti Bundesbanka varovala pred nadmernými rizikami, ktoré by mohli vyplynúť z nadmerných cien a laxnejších úverových štandardov. Zatiaľ čo v súčasnosti nejestvujú žiadne známky nadmerného rizika, v mestských oblastiach existuje trend smerom k nižšiemu kolaterálu úverov a zvyšovaniu cien. Najmä pandémia Corona ukázala, aké zraniteľné je financovanie komerčných nehnuteľností, čo bolo podčiarknuté masívnym poklesom maloobchodného predaja v apríli 2020.

Aktuálne výzvy a vyhliadky

Pre mnohé banky sú úvery na nehnuteľnosti základom ich obchodného modelu. Zatiaľ čo v posledných rokoch došlo k silnému rastu úverov a zvýšeniu cien, bankoví regulátori teraz pociťujú značnú neochotu zapojiť sa do nových transakcií a sprísniť úverové kritériá. Viac ako 90 % úverových inštitúcií uvádza, že poskytovanie pôžičiek je prísnejšie ako pred krízou, pričom 42 % dokonca za posledných šesť mesiacov sprísnilo kritériá. Najväčšiu výzvu vidí 25 % respondentov vo financovaní nákladov a refinancovaní, čo vo veľkej miere prispieva k rastúcej neistote.

Vyhliadky na oživenie sú tlmené: 50 % finančníkov očakáva pozitívny vývoj až o tri roky, zatiaľ čo 85 % si dokonca myslí, že sa tak stane najskôr o päť rokov. Vzhľadom na túto realitu zostáva situácia na trhu s nehnuteľnosťami napätá a úverové inštitúcie a regulačné orgány budú musieť byť naďalej ostražití.