Nepremičninska kriza se zaostruje: banke v Nemčiji pričakujejo val insolventnosti!

Nepremičninska kriza se zaostruje: banke v Nemčiji pričakujejo val insolventnosti!

Nepremičninski trg v Nemčiji se trenutno sooča s precejšnjimi izzivi. Raziskava EY-Parthenon, ki je bila izvedena v drugem četrtletju 2025 med 36 kreditnimi institucijami, kaže alarmantno oceno med finančniki. Glede na rezultate 75 % vključenih institucij stanje na nemškem nepremičninskem trgu ocenjuje kot negativno. Predvsem v prihodnjem letu 72 % kreditnih institucij pričakuje porast stečajev, le 8 % pa zmanjšanje. Ta zadnji razvoj bi lahko imel resne posledice za celotno industrijo.

Raziskava je pokazala, da večina finančnikov pisarniškim in trgovskim nepremičninam napoveduje težko prihodnost. Skoraj 70 % kreditnih institucij pričakuje, da se bodo cene pisarniških nepremičnin znižale. Lani je 50 % finančnikov videlo, da so cene stabilne. Poleg tega okoli dve tretjini ocenjujeta, da se gibanje cen v maloprodaji znižuje. Tveganje refinanciranja je še posebej kritično: inštituti ga uvrščajo med (zelo) visoke za pisarne in maloprodajne nepremičnine.

Tveganja za banke in finančni sistem

Financiranje nepremičnin nima le neposrednega vpliva na sam nepremičninski trg, ampak je tudi velikega gospodarskega pomena. Glede na Bundesbank Posojila za nepremičnine predstavljajo okoli 70 % vseh posojil podjetjem in gospodinjstvom v Nemčiji. Zato bi upad cen nepremičnin in povečanje neplačila posojil lahko ogrozila stabilnost celotnega finančnega sistema.

Glede na to je Bundesbank opozorila na prevelika tveganja, ki bi lahko nastala zaradi previsokih cen in ohlapnejših posojilnih standardov. Čeprav trenutno ni znakov prevelikega tveganja, obstaja trend zmanjševanja zavarovanj posojil in zvišanja cen v mestnih območjih. Zlasti pandemija korone je pokazala, kako ranljivo je financiranje komercialnih nepremičnin, kar je bilo poudarjeno z velikim padcem maloprodaje aprila 2020.

Trenutni izzivi in ​​pogledi

Za mnoge banke so posojila za nepremičnine temelj njihovega poslovnega modela. Medtem ko je v zadnjih letih prišlo do močne rasti posojil in zvišanja cen, bančni regulatorji zdaj opažajo veliko zadržanost do novih transakcij in zaostrovanja posojilnih meril. Več kot 90 % kreditnih institucij navaja, da je posojanje bolj restriktivno kot pred krizo, 42 % pa jih je merila v zadnjih šestih mesecih celo dodatno zaostrilo. Največji izziv 25 % vprašanih vidi v financiranju stroškov in refinanciranju, kar močno prispeva k naraščajoči negotovosti.

Obeti za okrevanje so skromni: 50 % finančnikov pričakuje pozitiven razvoj šele v treh letih, 85 % pa jih celo meni, da se bo to zgodilo ne prej kot v petih letih. Glede na to realnost ostajajo razmere na nepremičninskem trgu napete, kreditne institucije in regulatorji pa bodo morali biti še naprej pozorni.