房地产危机升级：德国银行预计将出现破产潮！

房地产危机升级：德国银行预计将出现破产潮！

德国房地产市场目前面临着相当大的挑战。 EY-Parthenon 于 2025 年第二季度对 36 家信贷机构进行的一项调查显示，金融家的评估结果令人震惊。调查结果显示，75%的参与机构对德国房地产市场形势的评价为负面。特别是在未来一年，72%的信贷机构预计破产数量将会增加，而只有8%的机构预计破产数量将会减少。这一最新发展可能会对整个行业产生严重后果。

调查发现，大多数金融家预测办公和零售物业的未来将很艰难。近 70% 的信贷机构预计写字楼价格将会下跌。去年，50% 的金融家认为价格稳定。此外，大约三分之二的人估计零售业的价格发展将会下降。再融资风险尤其严重：研究机构将办公和零售物业的再融资风险归为（非常）高。

银行和金融体系的风险

房地产融资不仅对房地产市场本身有直接影响，而且具有重要的经济意义。根据 德国央行 房地产贷款约占德国公司和家庭所有贷款的 70%。因此，房地产价格下跌和贷款违约增加可能威胁整个金融体系的稳定。

在此背景下，德国央行警告称，过高的价格和宽松的贷款标准可能带来过高的风险。虽然目前没有风险过高的迹象，但城市地区存在贷款抵押品减少和价格上涨的趋势。新冠疫情尤其表明了商业房地产融资的脆弱性，2020 年 4 月零售额大幅下降凸显了这一点。

当前的挑战和前景

对于许多银行来说，房地产贷款是其业务模式的支柱。尽管近年来信贷增长强劲且价格上涨，但银行监管机构现在发现他们极不愿意参与新交易并收紧贷款标准。超过 90% 的信贷机构表示，贷款比危机前更加严格，其中 42% 的信贷机构甚至在过去六个月进一步收紧了标准。 25% 的受访者认为最大的挑战是融资成本和再融资，这在很大程度上导致了不确定性的增加。

复苏的前景黯淡：50% 的金融家只预计三年内会出现积极进展，而 85% 的金融家甚至认为这最早会在五年内发生。鉴于这一现实，房地产市场形势依然紧张，信贷机构和监管机构需要继续保持警惕。