Švajčiarske nehnuteľnosti: Medzinárodné trhy ako nové príležitosti na návratnosť!

Švajčiarske nehnuteľnosti: Medzinárodné trhy ako nové príležitosti na návratnosť!

Medzinárodné realitné trhy čoraz viac ponúkajú atraktívne príležitosti na diverzifikáciu portfólií švajčiarskych nehnuteľností. Ako na to fuW dôležité kritériá pre túto diverzifikáciu sú ocenenie, hĺbka trhu, transparentnosť a načasovanie. V súčasnom nestabilnom trhovom prostredí prinášajú nehnuteľnosti stabilné výnosy v porovnaní s mnohými inými formami investícií.

Napriek klesajúcim úrokovým sadzbám vykazuje švajčiarsky realitný trh dynamický vývoj. Inštitucionálni investori sa blížia k dosiahnutiu maximálneho investičného limitu 30 % do nehnuteľností, pričom toto už predstavuje viac ako 25 % typického inštitucionálneho portfólia. Zahraničné trhy však ponúkajú len nízky potenciál diverzifikácie okolo 2,5 až 3 % v porovnaní so švajčiarskym náprotivkom.

Zmeny a príležitosti na trhu

Potenciál väčšej voľnosti je evidentný najmä pri nepriamych investíciách, najmä pri investíciách do nekótovaných nehnuteľností v zahraničí. Švajčiarsky trh je výrazne zameraný na rezidenčné nehnuteľnosti a má nízku sektorovú hĺbku v porovnaní s USA, kde 40 % trhu tvoria priemyselné a logistické sektory. Príležitosti vznikajú na medzinárodných trhoch, najmä v skladových priestoroch, lekárskych ordináciách a študentskom bývaní.

Index transparentnosti spoločnosti JLL zdôrazňuje, že Švajčiarsko je na 17. mieste za krajinami ako Spojené kráľovstvo, Francúzsko a USA. Zatiaľ čo švajčiarske realitné fondy vykazujú stabilné dividendy, prémie sú často nestále. Hodnotenia na celom svete klesli pod prísnou monetárnou politikou, pričom v USA došlo k poklesu až o 18 % a v Európe až o 23 %.

Trhové analýzy a trendy

Ako Obchodné noviny Finančný problém v kancelárskom segmente zostáva akútny. Trh signalizuje, že korekcia vyvolaná zvýšením úrokových sadzieb a novými spôsobmi práce od pandémie ešte nie je dokončená. O niečo lepšia je však situácia v sektore maloobchodných priestorov. Nákupné centrá, ktoré boli pod tlakom online maloobchodu už pred rokom 2020, nevidia v krátkodobom horizonte žiadne oživenie.

V porovnaní s tým sú straty v rezidenčnom a logistickom segmente menej výrazné ako na kancelárskom trhu. Celkovo tieto analýzy vyvolávajú dojem, že za súčasnými výzvami sú aj príležitosti. Historicky sú prepady trhu často nasledované dlhými býčími fázami. Účasť na medzinárodných nástrojoch v nekótovaných investíciách do nehnuteľností by mohla poskytnúť príležitosť na zvýšenie dekorelácie s globálnymi akciovými trhmi a na dosiahnutie geografickej diverzifikácie a rozšírenia zdrojov návratnosti.