Αγορά ακινήτων στις ΗΠΑ: Κερδοφόροι και χαμένοι στο χάος της κρίσης!

Αγορά ακινήτων στις ΗΠΑ: Κερδοφόροι και χαμένοι στο χάος της κρίσης!

Οι τρέχουσες προκλήσεις στην αγορά ακινήτων των ΗΠΑ είναι ανησυχητικές. Η αύξηση των επιτοκίων, οι στενές συνθήκες χρηματοδότησης και η πολιτική αβεβαιότητα δημιουργούν ένα τεταμένο περιβάλλον. Μεγαλόφωνος Μετρητά σε απευθείας σύνδεση Ο κατακερματισμός της αγοράς παραμένει δίκοπο μαχαίρι τόσο για τους επενδυτές όσο και για τους πιθανούς αγοραστές, παρουσιάζοντας κινδύνους και ευκαιρίες.

Τους τελευταίους μήνες, η άνοδος των τιμών των ακινήτων έχει επιβραδυνθεί. Ωστόσο, η υπερπροσφορά ακινήτων έχει δυσκολέψει επίσης την κατάσταση για τους πωλητές, καθώς η ζήτηση έχει εξασθενήσει λόγω των δύσκολων συνθηκών τιμών. Τα αποθέματα ακινήτων είναι πλέον υψηλότερα από ό,τι το 2019, ιδιαίτερα σε ορισμένες περιοχές όπως η Δυτική Ακτή, το Mountain West, η Φλόριντα και το Τέξας.

Αποδόσεις και κίνδυνοι στον τομέα των εμπορικών ακινήτων

Αν και οι προκλήσεις είναι πολλές, υπάρχουν και φωτεινά σημεία. Οι επενδυτικές ευκαιρίες σε εμπορικά ακίνητα (CRE) παρέχουν pro forma αποδόσεις εισοδήματος που υπερβαίνουν τις αποδόσεις κεφαλαίου. Στην πραγματικότητα, οι συνολικές αποδόσεις της CRE αυξήθηκαν το τέταρτο τρίμηνο του 2024 και κατά 2,8% το πρώτο τρίμηνο του 2025, ως αποτέλεσμα των βελτιωμένων όρων δανεισμού και των μειωμένων επιτοκίων.

Υπάρχουν όμως και ανησυχητικά μηνύματα: οι καθυστερήσεις στις τράπεζες των ΗΠΑ για ιδιοχρησιμοποιούμενα εμπορικά ακίνητα αυξήθηκαν το τρίτο τρίμηνο του 2024, ενώ το ποσοστό αθέτησης των δανείων για εμπορικά ακίνητα που εξασφαλίζονται από μη ιδιοκατοικούμενα ακίνητα έχει ήδη φτάσει σχεδόν το 5%. Αυτός ο αριθμός υπερβαίνει τα αποδεκτά ποσοστά αποτυχίας έως και 3% και υποδηλώνει πιθανά προβλήματα που θα ακολουθήσουν.

Μεγαλόφωνος Ρεύμα νήματος Storch Στο 11%, το ποσοστό παραβατικότητας για εμπορικά ακίνητα που δεν κατέχονται από ιδιοκτήτες είναι το υψηλότερο από το τρίτο τρίμηνο του 2013, το οποίο είναι πολύ πάνω από τα υψηλά κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008. Αυτή η τάση είναι ανησυχητική, ειδικά αφού οι καθυστερήσεις έχουν σχεδόν επταπλασιαστεί από το φθινόπωρο του 2022.

Επιπτώσεις στον χρηματοπιστωτικό τομέα

Τα προβλήματα στον τομέα των εμπορικών ακινήτων έχουν άμεσο αντίκτυπο και στον χρηματοπιστωτικό τομέα. Ο αριθμός των τραπεζών στη «λίστα προβλημάτων» του FDIC έχει αυξηθεί σε 68 ιδρύματα. Η Wells Fargo προβλέπει απώλειες έως και 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων από δάνεια σε ακίνητα γραφείου, ενώ τα προβληματικά δάνεια σε ακίνητα που δεν κατέχονται από ιδιοκτήτες πλησιάζουν τώρα τα 21 δισεκατομμύρια δολάρια - ποσό περίπου συγκρίσιμο με τα επίπεδα από την τελευταία οικονομική κρίση.

Συνολικά, η αγορά ακινήτων των ΗΠΑ παρουσιάζει μια σύνθετη εικόνα στην οποία τα συνεχιζόμενα προβλήματα θέτουν μεγάλες προκλήσεις τόσο για τους επενδυτές όσο και για τις τράπεζες. Δεδομένων των συνθηκών επιδείνωσης, η δυναμική που προηγήθηκε της αγοράς ακινήτων θα μπορούσε να θυμίζει συνθήκες πριν από την κρίση του 2008, αναγκάζοντας τον κλάδο να παραμείνει σε εγρήγορση.