Yhdysvaltain kiinteistömarkkinat: Voittoja ja häviäjiä kriisin kaaoksessa!

Yhdysvaltain kiinteistömarkkinat: Voittoja ja häviäjiä kriisin kaaoksessa!

Yhdysvaltain kiinteistömarkkinoiden tämänhetkiset haasteet ovat hälyttäviä. Korkojen nousu, tiukat rahoitusehdot ja poliittinen epävarmuus luovat jännittyneen ympäristön. äänekäs Käteinen netissä Markkinoiden pirstoutuminen on edelleen kaksiteräinen miekka sekä sijoittajille että mahdollisille ostajille, ja se sisältää sekä riskejä että mahdollisuuksia.

Viime kuukausina kiinteistöjen hintojen nousu on hidastunut. Kiinteistöjen ylitarjonta on kuitenkin vaikeuttanut tilannetta myös myyjien kannalta, kun kysyntä on heikentynyt vaikeiden hintaolosuhteiden vuoksi. Kiinteistövarastot ovat nyt korkeammat kuin vuonna 2019, erityisesti tietyillä alueilla, kuten länsirannikolla, Mountain Westissä, Floridassa ja Texasissa.

Tuotot ja riskit liikekiinteistöalalla

Vaikka haasteita on lukuisia, on myös valopilkkuja. Liikekiinteistöjen (CRE) sijoitusmahdollisuudet tarjoavat pro forma -tulotuottoja, jotka ylittävät pääoman tuoton. Itse asiassa CRE:n kokonaistuotto kasvoi vuoden 2024 viimeisellä neljänneksellä ja 2,8 prosenttia vuoden 2025 ensimmäisellä neljänneksellä parantuneiden lainaehtojen ja alentuneiden korkojen seurauksena.

Mutta on myös hälyttäviä signaaleja: omistusasuntojen liikekiinteistöjen laiminlyönnit yhdysvaltalaisissa pankeissa lisääntyivät vuoden 2024 kolmannella neljänneksellä, kun taas ei-omistusasuntovakuudellisten liikekiinteistölainojen maksukyvyttömyysaste on jo lähes viisi prosenttia. Tämä luku ylittää hyväksyttävät epäonnistumisasteet jopa kolmeen prosenttiin ja viittaa mahdollisiin ongelmiin.

äänekäs Storch hammaslanka virta Ei-omistajien käytössä olevien liikekiinteistöjen maksurikkomusaste, 11 prosenttia, on korkein sitten vuoden 2013 kolmannen neljänneksen, mikä on selvästi yli vuoden 2008 finanssikriisin huipputason. Tämä kehitys on huolestuttavaa, varsinkin kun maksurästit ovat lähes seitsenkertaistuneet syksystä 2022.

Vaikutus rahoitusalalle

Liikekiinteistöalan ongelmat vaikuttavat suoraan myös rahoitussektoriin. FDIC:n "ongelmalistalla" olevien pankkien määrä on kasvanut 68 laitokseen. Wells Fargo ennustaa jopa 3 miljardin dollarin tappiot toimistokiinteistölainoista, kun taas ongelmalainat ei-omistajien käytössä oleviin kiinteistöihin lähestyvät nyt 21 miljardia dollaria - summa on suunnilleen verrattavissa edellisen finanssikriisin tasoihin.

Kaiken kaikkiaan Yhdysvaltojen kiinteistömarkkinat tarjoavat monimutkaisen kuvan, jossa jatkuvat ongelmat asettavat suuria haasteita sekä sijoittajille että pankeille. Olosuhteiden heikkenemisen vuoksi kiinteistömarkkinoita edeltänyt dynamiikka saattoi muistuttaa vuoden 2008 kriisiä edeltäneitä olosuhteita, mikä pakotti alan pysymään valppaana.