2023. gada bilance un 2024. gada perspektīva: W.P. Kerija dividenžu akcijas ar apgrozījuma potenciālu un pievilcīgu atdevi.

2023. gada bilance un 2024. gada perspektīva: W.P. Kerija dividenžu akcijas ar apgrozījuma potenciālu un pievilcīgu atdevi.

Saskaņā ar ziņojumu www.aktienwelt360.de, W. P. Carey uzņēmums atskatās uz notikumiem bagātu 2023. gadu, kurā tas samazināja dividendes un pārdeva savus biroja īpašumus. Tas izraisīja pārdošanas apjoma samazināšanos un dividenžu korekciju.

Tā kā W. P. Carey biroja nekustamais īpašums veidoja aptuveni 16% no pārdošanas ieņēmumiem, vadība jutās spiesta ceturksnī samazināt dividendes līdz 0,86 USD. Tomēr šodien jautājums ir daudz vairāk: Ko nesīs jaunais biržas gads 2024?!

Manuprāt, W. P. Carey uzmanības centrā būtu vairāk jākoncentrējas uz vērtības piedāvājumu un tajā pašā laikā faktiski stabilu sākuma pozīciju. Tagad, kad mēs zinām, cik daudz ir dividendes, pavērsiens sākās viegli. Tomēr, kā ienākumu investori, pat tad, ja mēs pērkam šodien, mēs saņemsim dividenžu ienesīgumu aptuveni 5,2% apmērā. Cenas un FFO attiecība pašreizējā cenu līmenī būtu aptuveni 14 (pēc pārdošanas un saskaņā ar zemāko prognozi 4,60 USD 2024. gadam).

Tas izskatās salīdzinoši lēti. W. P. Carey mēs vēl nezinām ceturtās ceturkšņa skaitļus. Tomēr es uzskatu, ka šie skaitļi varētu arī padziļināt pavērsienu. Pamatojoties uz zemāko prognozi par līdzekļiem no operācijām uz vienu akciju 4,60 USD, tas varētu radīt aptuveni USD 1,15 par akciju vērtību. Jebkurā gadījumā pārsteiguma potenciāls būtu. Būs arī interesanti redzēt, kā, pamatojoties uz šo vērtību, attīstās izmaksu attiecība.

Tajā pašā laikā tirgū varētu būt ko piedāvāt. W. P. Carey ļoti jutīgi reaģēja uz paaugstinātajām procentu likmēm 2023. gadā. Pašreizējās tirgus prognozes paredz, ka 2024. gadā, iespējams, atkal redzēsim galveno procentu likmju kritumu. Tas var vēl vairāk veicināt dividenžu akciju apgrozījumu. Nākotnes saistību refinansēšana kļūtu lētāka, un daudzu REIT FFO un dividenžu ienesīgums atkal izskatās ievērojami pievilcīgāks, ņemot vērā galveno procentu likmju kritumu.

W. P. Carey ir un paliek kvalitatīvs REIT. Tā kā biroju īpašumu skaits ir mazāks, vakanču līmenis, visticamāk, joprojām būs ļoti zems, pēdējā laikā tas svārstījās ap 1%. Runājot par bilanci, ASV REIT neto parāds ir 8,3 miljardi ASV dolāru un vairāk nekā 9 miljardi ASV dolāru pašu kapitālā. Šī ir arī perspektīva, kas arvien vairāk varētu kļūt par atdeves solījumu procentu likmju krituma dēļ.

Jāatzīst, ka jaunajā akciju tirgus 2024. gadā es noteikti negaidītu izaugsmi. Jādomā, ka sākotnēji runa ir par pavērsienu. Tomēr nevajadzētu aizmirst, ka augstāka kvalitāte un labāks darbības pamats var būt arī pamats mērenai izaugsmei turpmākajos gados.

W. P. Carey pamazām iegādājas papildu īpašumus. Pat 2023. gadā 1,3–1,5 miljardi USD ieplūda jaunos īpašumos, kas labāk atbilst REIT portfelim. Tas viss un ilgstoši pieaugošās īres maksas, slēdzot gudrus īres līgumus, var izraisīt izaugsmi. Ar cenas un FFO attiecību 14 un dividenžu ienesīgumu vairāk nekā 5%, tas man šķiet diezgan pievilcīgi. It īpaši, ja ņemam vērā, ka darbības izaugsme var izraisīt arī dividenžu pieaugumu ilgtermiņā. Lai gan es noteikti negaidītu, ka jaunajā akciju tirgus gadā mēs atkal redzēsim pieaugošu sadalījumu. Tomēr tas būtu vēl viens iespējamais pārsteigums.