Balanço de 2023 e perspectivas para 2024: W.P. Ações de dividendos da Carey com potencial de recuperação e retornos atraentes.

Balanço de 2023 e perspectivas para 2024: W.P. Ações de dividendos da Carey com potencial de recuperação e retornos atraentes.

De acordo com um relatório de www.aktienwelt360.de, a empresa W. P. Carey relembra um ano agitado em 2023, em que cortou os seus dividendos e vendeu os seus imóveis de escritórios. Isso levou a uma queda nas vendas e a um ajuste no dividendo.

Como os imóveis de escritório de W. P. Carey representaram cerca de 16% da receita de vendas, a administração sentiu-se compelida a reduzir o dividendo para US$ 0,86 no trimestre. Hoje, porém, a questão é muito mais: o que trará o novo ano bolsista de 2024?!

Na minha opinião, o foco da W. P. Carey deveria concentrar-se mais na proposta de valor e, ao mesmo tempo, na posição inicial realmente sólida. Agora que sabemos quantos dividendos existem, a recuperação começou facilmente. No entanto, como investidores em rendimento, mesmo que compremos hoje, receberemos um rendimento de dividendos de cerca de 5,2%. A relação preço-FFO no nível de preços atual seria de aproximadamente 14 (após a venda e de acordo com a previsão mais baixa de US$ 4,60 para 2024).

Isso parece comparativamente barato. Na W. P. Carey ainda não sabemos os números do quarto trimestre. No entanto, acredito que estes números também poderão aprofundar a recuperação. Com base na previsão mais baixa para fundos provenientes de operações por ação de US$ 4,60, isso poderia resultar em um valor de aproximadamente US$ 1,15 por ação. Em qualquer caso, haveria potencial para surpresa. Também será interessante ver como o índice de pagamento se desenvolve com base neste valor.

Ao mesmo tempo, o mercado poderia ter algo a oferecer. W. P. Carey reagiu de forma muito sensível ao aumento das taxas de juro em 2023. As actuais previsões do mercado assumem que provavelmente veremos novamente uma queda das taxas de juro directoras em 2024. Isto pode alimentar ainda mais a recuperação do stock de dividendos. O refinanciamento de passivos futuros tornar-se-ia mais barato e o FFO e os rendimentos de dividendos de muitos REIT parecem novamente significativamente mais atrativos, tendo em conta a queda das taxas de juro diretoras.

W. P. Carey é e continua sendo um REIT de qualidade. Com menos imóveis de escritórios, a taxa de vacância deverá permanecer muito baixa, oscilando recentemente em torno de 1%. Em termos de balanço, o REIT dos EUA tem uma dívida líquida de 8,3 mil milhões de dólares e mais de 9 mil milhões de dólares em capitais próprios. Esta é também uma perspectiva que poderá tornar-se cada vez mais numa promessa de retorno devido à queda das taxas de juro.

Reconheço que não esperaria necessariamente crescimento no novo ano do mercado de ações, 2024. Presumivelmente, trata-se inicialmente de uma recuperação. Contudo, não devemos esquecer que mais qualidade e uma melhor base operacional também podem ser a base para um crescimento moderado nos próximos anos.

W. P. Carey adquire gradualmente propriedades adicionais. Mesmo em 2023, entre 1,3 mil milhões e 1,5 mil milhões de dólares foram canalizados para novas propriedades que melhor se adequassem ao portfólio do REIT. Tudo isto e o aumento das rendas a longo prazo através de contratos de arrendamento inteligentes podem levar ao crescimento. Com uma relação preço-FFO de 14 e um rendimento de dividendos superior a 5%, isso me parece bastante atraente. Especialmente se considerarmos que o crescimento operacional também pode levar ao crescimento dos dividendos no longo prazo. Embora eu não espere necessariamente que vejamos distribuições crescentes novamente no novo ano do mercado de ações. No entanto, essa seria outra possível surpresa.