Bilanțul 2023 și perspectivele 2024: W.P. Acțiuni de dividende Carey cu potențial de redresare și randamente atractive.

Bilanțul 2023 și perspectivele 2024: W.P. Acțiuni de dividende Carey cu potențial de redresare și randamente atractive.

Potrivit unui raport al www.aktienwelt360.de, compania W. P. Carey se uită înapoi la un an plin de evenimente din 2023, în care și-a redus dividendele și și-a vândut proprietățile de birouri. Acest lucru a dus la o scădere a vânzărilor și la o ajustare a dividendului.

Deoarece birourile lui W. P. Carey au reprezentat aproximativ 16% din veniturile din vânzări, conducerea s-a simțit obligată să reducă dividendul la 0,86 USD în trimestru. Astăzi, însă, întrebarea este mult mai mult: Ce va aduce noul an bursier 2024?!

În opinia mea, accentul la W. P. Carey ar trebui să se concentreze mai mult pe propunerea de valoare și, în același timp, pe poziția de pornire de fapt solidă. Acum că știm cât de mult este dividend, a început cu ușurință schimbarea. Cu toate acestea, în calitate de investitori cu venituri, chiar dacă cumpărăm astăzi vom primi un randament al dividendelor de aproximativ 5,2%. Raportul preț-FFO la nivelul actual al prețului ar fi de aproximativ 14 (după vânzare și conform celei mai mici prognoze de 4,60 USD pentru 2024).

Asta pare relativ ieftin. La W. P. Carey nu știm încă cifrele pentru trimestrul al patrulea. Cu toate acestea, cred că aceste cifre ar putea, de asemenea, să adâncească întoarcerea. Pe baza celei mai mici prognoze pentru fondurile din operațiuni pe acțiune de 4,60 USD, aceasta ar putea avea ca rezultat o valoare de aproximativ 1,15 USD per acțiune. În orice caz, ar exista potențial de surpriză. De asemenea, va fi interesant de văzut cum se dezvoltă raportul de plată pe baza acestei valori.

În același timp, piața ar putea avea ceva de oferit. W. P. Carey a reacționat foarte sensibil la creșterea ratelor dobânzilor în 2023. Prognozele actuale ale pieței presupun că probabil vom vedea scăderea ratelor cheie ale dobânzilor din nou în 2024. Acest lucru poate alimenta și mai mult răsturnarea stocului de dividende. Refinanțarea datoriilor viitoare ar deveni mai ieftină, iar randamentele FFO și dividendele multor REIT par din nou semnificativ mai atractive, având în vedere scăderea ratelor dobânzilor cheie.

W. P. Carey este și rămâne un REIT de calitate. Cu mai puține proprietăți de birouri, este probabil ca rata de neocupare să rămână foarte scăzută, situându-se recent în jurul valorii de 1%. În ceea ce privește bilanțul, REIT-ul SUA are o datorie netă de 8,3 miliarde USD și capitaluri proprii de peste 9 miliarde USD. Aceasta este, de asemenea, o perspectivă care ar putea deveni din ce în ce mai mult o promisiune de rentabilitate din cauza scăderii ratelor dobânzilor.

Desigur, nu m-aș aștepta neapărat la creștere în noul an bursier 2024. Probabil că este vorba inițial de schimbare. Cu toate acestea, nu trebuie să uităm că mai multă calitate și o bază operațională mai bună pot fi, de asemenea, baza unei creșteri moderate în următorii ani.

W. P. Carey cumpără treptat proprietăți suplimentare. Chiar și în 2023, între 1,3 și 1,5 miliarde de dolari au fost transferate în noi proprietăți care se potrivesc mai bine portofoliului REIT. Toate acestea și creșterea chiriilor pe termen lung prin contracte de închiriere inteligente pot duce la creștere. Cu un raport preț-FFO de 14 și un randament al dividendelor de peste 5%, asta mi se pare destul de atractiv. Mai ales dacă avem în vedere că creșterea operațională poate duce și la creșterea dividendelor pe termen lung. Deși nu m-aș aștepta neapărat să vedem distribuții în creștere din nou în noul an bursier. Cu toate acestea, aceasta ar fi o altă posibilă surpriză.