2023 balansräkning och 2024 utsikter: W.P. Carey utdelningsaktie med vändningspotential och attraktiv avkastning.

2023 balansräkning och 2024 utsikter: W.P. Carey utdelningsaktie med vändningspotential och attraktiv avkastning.

Enligt en rapport av www.aktienwelt360.de, W. P. Carey-företaget ser tillbaka på ett händelserikt år 2023, då det skar sin utdelning och sålde sina kontorsfastigheter. Detta ledde till en nedgång i försäljningen och en justering av utdelningen.

Eftersom W. P. Careys kontorsfastigheter stod för cirka 16 % av försäljningsintäkterna kände sig ledningen tvungen att minska utdelningen till 0,86 USD under kvartalet. Idag är dock frågan mycket mer: Vad kommer det nya börsåret 2024 att ge?!

Enligt min mening borde fokus hos W. P. Carey koncentreras mer på värdeerbjudandet och samtidigt det faktiskt solida utgångsläget. Nu när vi vet hur mycket utdelning det är började vändningen lätt. Ändå, som inkomstinvesterare, även om vi köper idag kommer vi att få en direktavkastning på cirka 5,2 %. Pris-FFO-förhållandet vid nuvarande prisnivå skulle vara cirka 14 (efter försäljningen och enligt den lägsta prognosen på $4,60 för 2024).

Det ser förhållandevis billigt ut. På W. P. Carey vet vi ännu inte siffrorna för det fjärde kvartalet. Jag tror dock att dessa siffror också skulle kunna fördjupa vändningen. Baserat på den lägsta prognosen för medel från verksamheten per aktie på 4,60 USD kan detta resultera i ett värde på cirka 1,15 USD per aktie. Det skulle i alla fall finnas potential för överraskning. Det ska också bli intressant att se hur utbetalningskvoten utvecklas utifrån detta värde.

Samtidigt kan marknaden ha något att erbjuda. W. P. Carey reagerade mycket känsligt på de höjda räntorna under 2023. Aktuella marknadsprognoser förutsätter att vi sannolikt kommer att se fallande styrräntor igen 2024. Detta kan ytterligare späda på utdelningsaktiens vändning. Refinansiering av framtida skulder skulle bli billigare, och många REIT:s FFO och direktavkastning ser betydligt mer attraktiva ut igen med tanke på fallande styrräntor.

W. P. Carey är och förblir en kvalitets REIT. Med färre kontorsfastigheter kommer vakansgraden sannolikt att förbli mycket låg och nyligen legat runt 1 %. När det gäller balansräkningen har US REIT en nettoskuld på 8,3 miljarder dollar och mer än 9 miljarder dollar i eget kapital. Detta är också ett perspektiv som alltmer kan bli ett löfte om avkastning på grund av fallande räntor.

Jag skulle visserligen inte nödvändigtvis förvänta mig tillväxt under det nya börsåret 2024. Förmodligen handlar det till en början om vändningen. Vi ska dock inte glömma att mer kvalitet och en bättre verksamhetsbas också kan ligga till grund för en måttlig tillväxt de kommande åren.

W. P. Carey köper gradvis ytterligare fastigheter. Även 2023 flödade 1,3 till 1,5 miljarder dollar in i nya fastigheter som bättre passade REIT:s portfölj. Allt detta och långsiktigt stigande hyror genom smarta hyresavtal kan leda till tillväxt. Med ett pris-FFO-förhållande på 14 och en direktavkastning på mer än 5%, verkar det ganska attraktivt för mig. Särskilt om vi betänker att operativ tillväxt också kan leda till utdelningstillväxt på lång sikt. Även om jag inte nödvändigtvis förväntar mig att vi kommer att se ökande utdelningar igen under det nya börsåret. Det skulle dock vara en annan möjlig överraskning.