Aksjemarkeder i oppgang: Hvor bærekraftig er julerallyet? Det er fortsatt usikkerhet rundt den globale økonomien og rentene.

Aksjemarkeder i oppgang: Hvor bærekraftig er julerallyet? Det er fortsatt usikkerhet rundt den globale økonomien og rentene.

Ifølge en rapport fra www.nzz.ch opplever aksjemarkedene en sterk oppgang, med investorer som håper på et såkalt jule- eller årssluttrally. Håpet er basert på forbrukernes økte forbrukslyst, som ble vekket av kampanjer og rabatter under Black Friday, samt på den positive utviklingen på aksjemarkedene siden begynnelsen av året. Men eksperter advarer mot å stole utelukkende på et «julerally» ettersom utviklingen i aksjemarkedet fortsatt er preget av usikkerhet.

Ifølge Björn Eberhardt, leder for investeringskontoret i Luzerner Kantonalbank, er det ingen klare bevis på at Black Friday eller sektorene som drar nytte av det driver aksjemarkedene på slutten av året. Videre er det en mulighet for at rallyet allerede er over ettersom verdivurderinger av aksjer blir mindre attraktive og investorer kan skifte til obligasjoner.

Den positive utviklingen på aksjemarkedet har så langt hovedsakelig vært drevet av noen få sterke aksjer, mens andrelagsaksjer og konservative aksjer sliter med å forbedre ytelsen. Spesielt det sveitsiske aksjemarkedet henger etter, på grunn av en rekke problemer i tungvektere som Nestlé og Roche, samt den sterke francen.

Eksperter som Daniel Kalt, sjeføkonom og investeringssjef ved UBS i Sveits, anbefaler å flytte kontanter til obligasjoner i en balansert portefølje, da disse kan oppfylle diversifiseringsformålet igjen i tilfelle en resesjon. Det er også fornuftig å fokusere på kvalitetsaksjer – spesielt selskaper med lite gjeld og høy kapitalavkastning. Dette taler igjen til de store amerikanske teknologiaksjene, som har vist seg motstandsdyktige.

Gitt denne utviklingen ser det ut til at det er viktig for investorer å justere porteføljene sine deretter og ikke bare stole på et julerally, ettersom det fortsatt eksisterer usikkerhet i aksjemarkedene.