مديرو الصناديق النشطون يخضعون للاختبار: المؤشر يتفوق عليهم مرة أخرى

مديرو الصناديق النشطون يخضعون للاختبار: المؤشر يتفوق عليهم مرة أخرى

أثبت التغلب على السوق مرة أخرى أنه يمثل تحديًا كبيرًا لمديري الصناديق في عام 2023. وفقًا لدراسة "S&P Indices Versus Active Funds (SPIVA) Europe Scorecard"، كان أداء 87 في المائة من صناديق الأسهم المُدارة بنشاط في ألمانيا أسوأ من مؤشر S&P Germany BMI القياسي. ويشير هذا إلى أن غالبية مديري الصناديق كافحوا للتفوق على المؤشر خلال العقد الماضي.

وفي أوروبا، أظهر التحليل أن أداء غالبية الصناديق المعروضة كان أسوأ من المؤشرات القياسية الخاصة بها في جميع فئات الأسهم والسندات. علق تيم إدواردز، رئيس استراتيجية استثمار المؤشرات في S&P Dow Jones Indices، أنه في حين أن هناك عددًا قليلاً من مديري الصناديق الذين يمكنهم التفوق في أداء مؤشراتهم القياسية على المدى القصير، إلا أن القليل منهم يمكنهم القيام بذلك على المدى الطويل. يؤدي هذا إلى التصريح بأنه في النهاية سيكون من الجيد أيضًا قلب العملة لتحقيق النجاح.

وكان أداء صناديق الأسهم العالمية التي تتم إدارتها بشكل نشط ضعيفا بشكل خاص في إيطاليا، حيث فشل 98 في المائة من مديري الصناديق في التغلب على المؤشر القياسي. في ألمانيا، أصبحت السوق أكثر تركيزا، مما يجعل من الصعب على مديري الصناديق النشطين العثور على شركات واعدة خارج الشركات الكبرى ذات الثقل الكبير. وفي بريطانيا العظمى وسويسرا، تمكن مديرو الصناديق الفردية من تحقيق نتائج أفضل على المدى القصير، ولكن على المدى الطويل كان أداء معظم الصناديق أسوأ من مؤشراتها المعيارية.

وتسلط دراسة SPIVA الضوء أيضًا على أن ما يقرب من نصف صناديق الأسهم المدارة بشكل نشط في أوروبا قد تم دمجها أو إيقافها في السنوات العشر الماضية. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى ضعف أداء مديري الصناديق مقارنة بالمؤشر. وتخلص الدراسة إلى أنه على الرغم من ظروف السوق المواتية، كان من السهل نسبياً تحقيق عائد إجمالي إيجابي. ومع ذلك، فإن العدد الكبير من الصناديق التي تم إيقافها يشير إلى أن العديد من مديري الصناديق يواصلون النضال من أجل تحقيق النجاح على المدى الطويل.